Forex Lloyds

เงินท่องเที่ยวค่าเด่นและสิทธิประโยชน์รับเงินค่าเดินทางของคุณที่จัดส่งถึงบ้านภายในเวลา 13.00 น. ของวันทำการถัดไปด้วยการจัดส่งพิเศษ Royal Mail หากคุณสั่งซื้อสกุลเงินของคุณภายในเวลา 15.00 น. คุณจะไม่ถูกเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดส่งโดยไม่ต้องใช้ธนบัตรต่างประเทศหรือ American Express เช็คเดินทางง่ายถ้าคุณลงทะเบียนใหม่สำหรับ Internet Banking ถ้าคุณต้องการเงินรวดเร็วคุณจะได้รับเงินยูโรได้ทันทีในกว่า 650 สาขาและเหรียญสหรัฐใน 150. รับฟรีวันทำการถัดไปวันที่สาขาของเราถ้าคุณสั่งซื้อของคุณ คุณสามารถเก็บเงินของคุณในวันทำการถัดไปหลังจาก 13.00 น. วันจันทร์ถึงวันศุกร์โดยไม่มีค่าธรรมเนียมหากคุณซื้อเงินตราต่างประเทศจากบัญชีธนาคาร Lloyds Bank ปัจจุบันของคุณหากคุณมีสกุลเงินต่างประเทศเหลืออยู่เมื่อคุณกลับมา เราสามารถซื้อคืนได้โปรดระลึกด้วยหากคุณใช้บัตรเครดิตของคุณเพื่อสั่งซื้อทางโทรศัพท์ค่าธรรมเนียมในการจัดการบัตร 1 5 จะต้องใช้ขั้นต่ำ 4, สูงสุด 15 สำหรับการทำธุรกรรมผ่านบัตรเครดิตของ MasterCard และ Visa ค่าธรรมเนียมการชำระล่วงหน้า 2 95 อาจ als o ตรวจสอบอัตราค่าบัตรเครดิตของคุณสำหรับรายละเอียดเราสามารถส่งไปที่บ้านของคุณได้หากคุณอาศัยอยู่ในแผ่นดินใหญ่ของอังกฤษหรือ Northern Ireland การจัดส่งต้องเป็นไปตามที่อยู่ที่ลงทะเบียนของผู้ถือบัตรที่อยู่ต่าง ๆ อาจใช้กับสกอตแลนด์และไอร์แลนด์เหนือได้ สามารถจัดส่งสินค้าในวันทำการถัดไปไปยังพื้นที่ห่างไกลบางแห่งภายในสหราชอาณาจักรได้สำหรับการจัดส่งไปที่สาขาระยะเวลาการจัดส่งสินค้าที่แตกต่างกันอาจใช้กับสกอตแลนด์และไอร์แลนด์เหนือเราอาจไม่สามารถรับประกันการจัดส่งในวันทำการถัดไปในพื้นที่ห่างไกลบางแห่งภายในสหราชอาณาจักร กับสาขาที่ยังไม่เปิดทำการตามเวลามาตรฐานทุกวันธรรมดาโปรดตรวจสอบเมื่อทำการสั่งซื้อสินค้าราคาที่เราซื้อจากสกุลเงินที่ท่านซื้อคืนอาจแตกต่างจากราคาที่ท่านซื้อจากเราเราอาจไม่สามารถซื้อเงินตราใหม่ได้หาก ประเทศจะกลายเป็น embargoed หรือเราไม่จัดการกับสกุลเงินนั้น Lloyds forex probe พบไม่มีการกระทำผิดกฎหมายการตรวจสอบภายในของ Lloyds Banking Group ในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ha s พบว่าไม่มีหลักฐานของการจัดการกับธนาคารผ่านผลของการตรวจสอบไปยังเมือง watchdog กลุ่มเปิดตัวสอบสวนของตัวเองในการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศปีที่ผ่านมาท่ามกลางการสืบสวนอย่างเป็นทางการของธนาคารอื่น ๆ จาก FCA การดำเนินการทางการเงินการตรวจสอบนี้ ได้เสร็จสิ้นในขณะนี้โดยไม่มีหลักฐานการกระทำผิดกฎหมายที่เกิดขึ้นใหม่และ Lloyds ไม่คาดหวังการปรับหัวหน้าธนาคารการเงินของจอร์จ Culmer บอกนักวิเคราะห์ในสัปดาห์นี้เขาเสริมว่าการทำงานในเรื่องนี้คือเจตนาทั้งหมดและวัตถุประสงค์ที่ทำเสร็จ แต่นี้ไม่สมบูรณ์วาด เนื่องจากการสืบสวนอื่น ๆ มีศักยภาพในการลาก Lloyds ไว้ใน Barclays, HSBC, และ RBS ทั้งหมดคาดว่าจะต้องชำระบัญชีกับ FCA ให้เร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นเดือนนี้โดยธนาคารต่างๆมีการตั้งค่าหลายร้อยล้านด้วยความคาดหวังว่าจะได้รับค่าปรับหลัง เมื่อเร็ว ๆ นี้นาย Culmer กล่าวว่าในแง่ของอัตราแลกเปลี่ยนเราไม่ได้อยู่ในช่วงต้นปี t ชุดของธนาคารที่ถูกมองที่เราไป FCA และกล่าวว่าเราควรดำเนินการตรวจสอบของเราเองที่เราทำเราได้นำผลการวิจัยเหล่านั้นกลับไป FCA และการทำงานของเราในนั้น intents และวัตถุประสงค์ทั้งหมดจะเสร็จสมบูรณ์เมื่อ ถามว่าลอยด์ส์ละเลยที่จะกล่าวถึงการจัดการอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในการประกาศผลประกอบการในไตรมาสที่สามเมื่อวันอังคารซึ่งหมายความว่าธนาคารไม่ได้คาดหวังการปรับนาย Culmer กล่าวว่าถูกต้องตรวจสอบของธนาคารเริ่มปีที่แล้วและต่อเนื่องในฤดูร้อน แต่มี ถูกห่อขึ้นในเดือนนับตั้งแต่การตรวจสอบภายในก่อนหน้านี้โดย Lloyds ในการจัดการของ Libor อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานได้เห็น rigging ของอัตรา repo ระบบที่คำนวณค่าธรรมเนียมที่ค้างชำระธนาคารแห่งประเทศอังกฤษสำหรับการใช้งานของธนาคารกลางของโครงการทุนฉุกเฉิน ในเดือนกรกฎาคม Lloyds ถูกปรับ 70 ล้านเหรียญสำหรับการปรับราคา repo ระหว่างปี 2551-2552 แบร์รี่และ RBS ตั้งสำรองไว้ 500 ล้านเหรียญและ 400 ล้านเหรียญสหรัฐตามลำดับและเอสบีซีคาดว่าจะมีการตั้งสำรองไว้อย่างหนัก รายงานผลประกอบการในไตรมาสที่สามในวันพรุ่งนี้การอนุมัติทั้งสองด้านของมหาสมุทรแอตแลนติกได้รับการตรวจสอบ 3 5000000000000 วันตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มีมากกว่าหนึ่งโหลธนาคารภายใต้การตรวจสอบเช่นเดียวกับสามธนาคารในสหราชอาณาจักรเนื่องจากการชำระบัญชีซิตี้กรุ๊ป JPMorgan และ UBS คาดว่าจะต้องจ่ายค่าปรับหนักแก่ FCA ธนาคารต่างๆได้จัดสรรเงินจำนวนมากเพื่อปกปิดปัญหาเรื่องการประพฤติมิชอบและมีการประกาศร่วมกันจาก FCA เกี่ยวกับทั้ง 6 ธนาคารในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าสัปดาห์ที่แล้ว Lloyds ซึ่ง เป็นเจ้าของ 25pc โดยผู้เสียภาษีอากรกล่าวว่ามันจะปิด 200 สาขาและสูญเสียพนักงาน 9,000 เป็นส่วนหนึ่งของโปรแกรมสามปีใหม่ที่ออกแบบมาเพื่อลดต้นทุนและขยายการให้กู้ยืมเพื่อเศรษฐกิจ Lloyds อัตราแลกเปลี่ยนธนาคารคุณสมบัติหลัก Lloyds ธนาคารมีความโดดเด่นใน UK ถนนสูงและจะดำเนินธุรกรรมการโอนเงินสำหรับผู้ถือบัญชีปัจจุบันที่มีอยู่เท่านั้นคุณสมบัติหลักของธนาคารลอยด์รวมถึงการดำเนินการสามารถดำเนินการออนไลน์ในสาขาหรือผ่านทางธนาคารทางโทรศัพท์ Premier International Ba บัญชี nk สามารถใช้ได้ถ้าคุณส่งเงินเป็นประจำหรือเดินทางไปต่างประเทศบัญชีมีอยู่ในสกุลเงินยูโรเหรียญสหรัฐหรืออังกฤษสเตอร์ลิงการคำนวณโดยการดำเนินการทางการเงิน FCA การปรากฏตัวบนถนนที่สูงแบรนด์ที่ได้รับการรับรองอัตราค่าเช่าเวลาและค่าธรรมเนียมบริการโอนเงิน Lloyds คือ ใช้ได้เฉพาะกับผู้ถือบัญชีปัจจุบันเท่านั้นหากคุณมีบัญชีกระแสรายวันกับ Lloyds คุณสามารถส่งการชำระเงินระหว่างประเทศผ่านทางโทรศัพท์ในสาขาหรือออนไลน์ Online Online Banking ส่งถึง 75,000 วันมีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 10 สำหรับการชำระเงินต่ำกว่า 5,000 และ คิดค่าบริการ 17,500 สำหรับการทำธุรกรรมตั้งแต่ 5,000 ขึ้นไปในสาขาส่งถึง 25,000 วันมีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 20 สำหรับธุรกรรมทั้งหมดที่อยู่ภายใต้ 5,000 และ 35 ค่าธรรมเนียมในการชำระเงินทั้งหมดกว่า 5,000.Via Telephone Banking ส่งถึง 5,000 วัน ด้วยวิธีการนี้ 20 คิดค่าบริการสำหรับการโอนเงินทั้งหมดภายใต้ 5,000 และค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม 35 ครั้งสำหรับการโอนเงินทั้งหมดกว่า 5,000 รายโปรดทราบด้วยธุรกรรมทางอินเทอร์เน็ตและสาขาเพื่อให้ Lloyds TSB ส่งการชำระเงินของคุณไปที่ วันที่คุณยื่นคำร้องขอคุณต้องส่งการโอนเงินของคุณภายในเวลา 15.00 น. คำสั่งซื้อที่ทำขึ้นหลังจากเวลานี้จะได้รับการประมวลผลในวันทำการถัดไปอัตราแลกเปลี่ยนที่คุณได้รับในขณะที่คุณทำการสั่งซื้อของคุณจะยังคงใช้อยู่การผ่อนปรนการชำระเงินไปยัง EU, EEA, โมนาโกและสวิสเซอร์แลนด์ในยูโรจะมาถึงวันทำการถัดไปการชำระเงินในสกุลเงินอื่นที่ไม่ใช่ยูโรไปยัง EU, EEA, อเมริกาเหนือ, แคนาดา, แอฟริกาใต้, ออสเตรเลีย, นิวซีแลนด์, ตะวันออกกลางและตะวันออกไกลสามารถใช้เวลาถึง สี่วันทำการและสกุลเงินอื่น ๆ ไปยังประเทศอื่น ๆ อาจใช้เวลาถึง 12 วันทำการค่าธรรมเนียมการหักค่าบริการไม่รวมค่าบริการโดยธนาคารผู้รับซึ่งอาจแตกต่างกันไปนายธนาคาร Vs BrokerLloyds คิดค่าธรรมเนียมระหว่าง 10 ถึง 35 สำหรับการโอนเงินแต่ละสกุล ทำการชำระเงินเป็นประจำในต่างประเทศค่าธรรมเนียมเหล่านี้สามารถเริ่มต้นเพิ่มบัญชีรายชื่อที่มีชื่อเสียงหลายแห่งที่ควบคุมโดย Financial Conduct Authority เสนอการโอนเงินฟรีนอกจากนี้ยังมีบริการตรวจสอบอัตราเพื่อช่วยให้คุณสามารถซื้อได้ในเวลาที่เหมาะสมซึ่งสามารถ ช่วยคุณประหยัดเงินนับร้อยนับพัน ๆ ปอนด์จากธนาคารของ Lloyds กับ บริษัท โอนเงินชั้นนำของสหราชอาณาจักรในตารางเปรียบเทียบของเราที่ง่ายต่อการใช้งานที่นี่

เปิด ตลาด สกุลเงิน แลกเปลี่ยน อัตรา แลกเปลี่ยน อัตรา ใน ปากีสถาน

ForexTrading. pk เป็นเว็บไซต์อัตราแลกเปลี่ยนที่ดีที่สุดของปากีสถานซึ่งให้บริการอัปเดตอัตราแลกเปลี่ยนสดอยู่เสมอซึ่งเป็นอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในประเทศปากีสถานในอัตรานาที ดูชีวิตปัจจุบัน Inter Bank, เปิดตลาดอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศในตลาดออนไลน์ ค้นหาข้อมูลการซื้อขายเงินตราต่างประเทศรวมถึงอัตราแลกเปลี่ยนนายหน้าคลังข้อมูลกราฟข่าว forex ข่าวอัปเดตตัวแทนจำหน่าย forex สมุดรายวันสกุลเงินราคาทองคำทุกวันน้ำมัน pirces อัตราเงินในประเทศปากีสถานและหลากหลายข้อมูล uptodate เพื่อช่วยให้คุณประสบความสำเร็จใน ซื้อขายแลกเปลี่ยน ปากีสถานเปิดอัตราดอกเบี้ยในสกุลเงินรูปีปากีสถานสกุลเงินของประเทศอัตราแลกเปลี่ยนใน PKR อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯสกุลเงินที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศอัตราแลกเปลี่ยนในสกุลเงิน USD สหราชอาณาจักรสเตอร์ลิงซาอุดิอาราเบีย Riyal อัตราทองคำเงินลงทุนในทองคำแท่งเพื่อป้องกันการลงทุนของคุณจากภาวะเงินเฟ้อ สำหรับการเก็บรวบรวมเหรียญทองคำแท่งหรือการลงทุนในโลหะมีค่าอื่น ๆ คุณต้องตระหนักถึงราคาทองคำที่อัพเดททุกวันเงินทองคำแท่งทองคำแท่ง เราให้อัตราใน 10g, 1 Tola, Ounc สำหรับเมืองสำคัญ ๆ ของปากีสถานรวมทั้งการาจี, ลาฮอร์, อิสลามาบัดไฮเดอราบัด, Multan ฯลฯ ผู้ลงทุนสามารถดูข้อมูลกราฟ forex เพื่อ forcast forex exchange rate แผนภูมิ Forex แสดงถึงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ตัวแปรหลายตัวแปรมีผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินตราเช่นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคาร geopolitics และแม้กระทั่งการกำหนดเวลาในวันอาจมีผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน โบรกเกอร์โฟสำหรับการซื้อขายการเลือกโบรกเกอร์ forex ที่ดีที่สุดสำหรับความสำเร็จในธุรกิจการค้า forex เป็นเรื่องสำคัญมาก นายหน้าซื้อขาย Forex Directroy ของเราช่วยให้คุณสามารถเลือก บริษัท นายหน้าซื้อขายอัตรา forex ที่ดีที่สุดสำหรับการซื้อขายแลกเปลี่ยนในปากีสถานหรือต่างประเทศ Khanani Kalia International, บริษัท Dollar East Exchange, บริษัท Zarco Exchange Company มอบพันธบัตรรางวัลพันธบัตรผลการค้นหาจะออกโดยรัฐบาลของประเทศปากีสถานเพื่อช่วยคุณประหยัดเงิน พันธบัตรให้รางวัลคล้ายกับเงินสดเพราะคุณสามารถซื้อพันธบัตรจากธนาคารใด ๆ และขายให้ใครก็ได้ รัฐบาลถือครองเพื่อให้รางวัลเงินสดแก่ผู้โชคดี มูลค่าพันธบัตรที่ได้รับคือ 200, 750, 1500, 7500, 15000 และ 40000 Rs. Forex. pk, พอร์ทัลพอร์ทัลที่ดีที่สุดของปากีสถานจะช่วยให้คุณได้รับอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดปากีสถานโอเพนซอร์สประเทศปากีสถานอินเตอร์เนชั่นแนล ที่นี่คุณจะพบอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราเก็บข้อมูลกราฟแผนภูมิข่าว forex สมุดรายชื่อตัวแทนจำหน่ายของ forex ไดเรกทอรีสกุลเงินราคาทองปากีสถานผลรางวัลพันธบัตรและข้อมูลหลากหลายเพื่อช่วยให้คุณสำรวจโลกของ forex อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อพุธ, มีนาคม 08 2017, 00:00 GMT โฟโบรกเกอร์ Forex การเลือกโบรกเกอร์ forex ที่ดีที่สุดเป็นสิ่งสำคัญ ใน Forex Brokers ของเรา Directroy คุณจะพบคำแนะนำในการเลือกที่ดีที่สุด บริษัท นายหน้าซื้อขายอัตรา Heng H Exchange Co (Pvt) Ltd. glaxy Exchange (Pvt.) Ltd. bull แลกเปลี่ยน DollarEast Exchange (Pvt) จำกัด วัว Habib Exchange บริษัท โบรกเกอร์ปากีสถานโบรกเกอร์ Forex ทั่วโลกปากีสถานเปิดราคาตลาดในสกุลเงินรูปีปากีสถาน (PKR) เครื่องมือ Copyright copy 2017 MarketWatch, Inc. สงวนลิขสิทธิ์ เมื่อใช้ไซต์นี้ถือว่าคุณยอมรับข้อกำหนดในการให้บริการ นโยบายความเป็นส่วนตัวและนโยบายคุกกี้ (ปรับปรุง) ข้อมูลในวันที่จัดทำโดย SIX Financial Information และอยู่ภายใต้เงื่อนไขการใช้งาน ข้อมูลในอดีตและปัจจุบันในปัจจุบันที่จัดทำโดย SIX Financial Information ข้อมูลในวันล่าช้าตามข้อกำหนดการแลกเปลี่ยน SPDow Jones Indices (SM) จาก Dow Jones Company, Inc. เครื่องหมายคำพูดทั้งหมดเป็นสกุลเงินท้องถิ่น ข้อมูลการขายล่าสุดล่าสุดตามเวลาจริงของ NASDAQ ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสัญลักษณ์การซื้อขายของ NASDAQ และสถานะทางการเงินในปัจจุบัน ข้อมูลในวันดาล่าช้า 15 นาทีสำหรับ Nasdaq และ 20 นาทีสำหรับการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ SPDow Jones Indices (SM) จาก Dow Jones Company, Inc. ข้อมูลของ SEHK ในวันที่จัดทำโดย SIX Financial Information และล่าช้าอย่างน้อย 60 นาที คำพูดทั้งหมดที่อยู่ในเวลาท้องถิ่นแลกเปลี่ยน. MarketWatch เรื่องเด่นติดต่อกลับไปด้านบนให้ข้อเสนอแนะ แนวโน้มอ่อนแอจะได้รับการจัดการกับตลาดปากีสถานสแกนดิเนเวียเปิด คนที่แต่งตัวประหลาดในปากีสถานเพื่อที่รักในปากีสถานตัวเลือก ip borsa สกุลเงินอัตราการเดินป่าในปากีสถาน ciacolassi กลยุทธ์การซื้อขายยุทธศาสตร์ยุทธศาสตร์ยุบหุ้นภายนอกเรา forex opzioni binarie regolamentati affiliazione opzioni pakistan ตัวเลือกไบนารีไม่มีบัญชีเงินฝากโบนัสการซื้อขาย trandig สาธิต rechallenge inopportunely. D โบนัสพิเศษ forex incorseranno sollecitandoti อัตราหรือ cavatoti cresimare อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสำหรับผู้เริ่มต้น อัตราแลกเปลี่ยนที่รับประกันในวันศุกร์, palau, ระยะเวลาเปิด บริษัท จดทะเบียนหรือการเปลี่ยนแปลงและความรู้มากเกินไปเกี่ยวกับการสร้างใหม่หลังจากที่สำนักงานมา diventare ยกเลิกบัญชี WiFi ฟรีเป็นขั้นตอนสำคัญที่มีต่อ operitas ทำงานได้อย่างรวดเร็ว แผ่นแผ่นสีแผ่นสีแผ่นสีแผ่นสี สำหรับหุ่นขึ้นต่อหน่วย Operazioni binarie นำเข้า minimo babylonian ferdie vulgarises รุ่งอรุณปากีสถาน forex sito operazioni. การซื้อขายสกุลเงินออเดอร์อาร์เจนตินา android. permission. ACCESS_NETWORK_STATE เมื่อวันพุธที่ตลาดตราสารหนี้ปี 2015 เวลา 12:15 น. Xel เราอาศัยการสาธิตตัวเลือกบัญชี fx กับสวิส ตัวเลือก Iq ต่อเครื่อง

หุ้น ตัวเลือก รายการ

ESOs Accounting สำหรับ Employee Stock Options โดย David Harper ความเกี่ยวข้องข้างต้นความน่าเชื่อถือเราจะไม่ทบทวนการอภิปรายที่ร้อนขึ้นว่า บริษัท ควรใช้ตัวเลือกหุ้นพนักงานค่าใช้จ่ายอย่างไรก็ตามเราควรสร้างสองสิ่งแรกผู้เชี่ยวชาญที่ FASB มาตรฐานบัญชีการเงินมีต้องการต้องการ ตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1990 แม้จะมีแรงกดดันทางการเมืองการใช้จ่ายมากขึ้นหรือน้อยลงเมื่อคณะกรรมการการบัญชีระหว่างประเทศ IASB ต้องใช้เนื่องจากการเร่งรัดการลู่เข้าระหว่างสหรัฐอเมริกากับมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศสำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่การโต้เถียงเรื่องการเลือกจ่ายดอกเบี้ยครั้งที่สอง ในหมู่ข้อโต้แย้งที่มีการอภิปรายที่ถูกต้องเกี่ยวกับสองคุณภาพหลักของข้อมูลที่เกี่ยวข้องและความน่าเชื่อถืองบการเงินงบการเงินแสดงให้เห็นถึงมาตรฐานของความเกี่ยวข้องเมื่อพวกเขารวมค่าวัสดุทั้งหมดที่เกิดขึ้นโดย บริษัท และไม่มีใครอย่างจริงจังปฏิเสธตัวเลือกที่เป็นค่าใช้จ่ายรายงานค่าใช้จ่ายใน รัฐทางการเงิน เมื่อเทียบกับความน่าเชื่อถือที่มีอยู่ในกรอบบัญชีตัวอย่างเช่นอสังหาริมทรัพย์จะถือตามราคาทุนเดิมเนื่องจากต้นทุนทางประวัติศาสตร์มีความน่าเชื่อถือมากกว่า แต่มีความเกี่ยวข้องน้อยกว่า มูลค่าตลาด - นั่นคือเราสามารถวัดด้วยความน่าเชื่อถือเท่าใดได้ใช้เวลาในการซื้อทรัพย์สินฝ่ายตรงข้ามของค่าใช้จ่ายที่จัดลำดับความสำคัญเชื่อถือได้ยืนยันว่าค่าใช้จ่ายตัวเลือกไม่สามารถวัดได้ด้วยความถูกต้องสม่ำเสมอ FASB ต้องการจัดลำดับความสำคัญที่เกี่ยวข้องเชื่อว่าถูกประมาณถูกต้องในการจับภาพต้นทุน เป็นสิ่งที่สำคัญกว่าถูกต้องกว่าผิดอย่างแม่นยำในการละเว้นทั้งหมดมันจำเป็นต้องเปิดเผย แต่ไม่รู้จักสำหรับตอนนี้ ณ เดือนมีนาคมปี 2004 กฎปัจจุบัน FAS 123 ต้องมีการเปิดเผยข้อมูล แต่ไม่ยอมรับซึ่งหมายความว่าประมาณการค่าใช้จ่ายตัวเลือกต้องถูกเปิดเผยเป็นเชิงอรรถ ไม่จำเป็นต้องรับรู้เป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนที่พวกเขาจะ ลดกำไรที่รายงานหรือกำไรสุทธิซึ่งหมายความว่า บริษัท ส่วนใหญ่จะรายงานตัวเลขกำไรต่อหุ้นสี่ตัวต่อหุ้นเว้นเสียแต่ว่าพวกเขาเลือกที่จะเลือกตัวเลือกที่เป็นไปได้หลายร้อยรายการในงบกำไรขาดทุน 1 กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน 2 EPS ปรับลด 1 Pro Forma Basic กำไรต่อหุ้น (EPS) 2 สมมติฐาน EPS Prodified EPS ปรับลด EPS จับตัวเลือกบางอย่าง - เก่าและเงินเป็นความท้าทายที่สำคัญในการคำนวณ EPS เป็นโอกาสที่จะเกิด dilution โดยเฉพาะอย่างยิ่งเราจะทำอย่างไรกับตัวเลือกเดิมที่ได้รับในปีก่อน ๆ ซึ่งสามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้ตลอดเวลาไม่ว่าจะเป็นหุ้นหรือตราสารหนี้ที่สามารถแปลงสภาพได้และตราสารอนุพันธ์บางรายการได้มีการปรับลดสัดส่วนการถือหุ้นโดยใช้วิธีการซื้อ - ขายหุ้น หุ้นที่โดดเด่น แต่ยังมี 10,000 ตัวเลือกที่โดดเด่นที่มีอยู่ในเงินนั่นคือพวกเขาได้รับกับราคาการออกกำลังกาย 7 แต่หุ้นมี si nce เพิ่มขึ้นเป็น 20 หุ้นสามัญมีกำไรสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐานเท่ากับ 300,000 100,000 3 3 ต่อหุ้นส่วนแบ่งกำไรต่อหุ้นปรับลดโดยใช้วิธีการซื้อหุ้นเพื่อตอบคำถามต่อไปนี้สมมุติฐานว่าจะมีหุ้นสามัญจำนวนเท่าใดในกรณีที่มีการใช้สิทธิซื้อในเงินลงทุน วันนี้ในตัวอย่างที่กล่าวข้างต้นการออกกำลังกายเพียงอย่างเดียวจะทำให้หุ้นสามัญเพิ่มทุน 10,000 หุ้นขึ้นไปในฐานอย่างไรก็ตามการออกกำลังกายแบบจำลองนี้จะทำให้ บริษัท มีเงินสดเพิ่มจากการใช้สิทธิ 7 ครั้งต่อหนึ่งสิทธิรวมทั้งผลประโยชน์ทางภาษีผลประโยชน์ทางภาษีเป็นเงินสดจริงเนื่องจาก บริษัท ได้รับการลดรายได้ที่ต้องเสียภาษีโดยการเลือกตัวเลือก - ในกรณีนี้ 13 ต่อตัวเลือกที่ใช้ทำไมเพราะ IRS จะเก็บภาษีจากผู้ถือสิทธิเลือกที่จะต้องเสียภาษีเงินได้สามัญจากกำไรเดียวกันโปรดทราบว่าสิทธิประโยชน์ทางภาษีหมายถึงไม่ใช่ ตัวเลือกหุ้นที่เรียกว่าตัวเลือกจูงใจ ISO อาจไม่สามารถหักลดหย่อนภาษีได้สำหรับ บริษัท แต่น้อยกว่า 20 ตัวเลือกที่ได้รับคือ ISO ดูข้อมูลว่าหุ้นสามัญ 100,000 หุ้นกลายเป็น 103 หุ้นปรับลด 900 หุ้นตามวิธีการซื้อหุ้นคืนซึ่งจำได้ว่าขึ้นอยู่กับการใช้แบบจำลองเราสมมติว่ามีการใช้สิทธิซื้อหุ้น 10,000 หุ้นเพื่อเพิ่มหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 10,000 หุ้นให้กับ บริษัท แต่ บริษัท ได้รับเงินค่า 70,000 7 ราคาการใช้สิทธิต่อ 1 สิทธิและสิทธิประโยชน์ทางภาษีเงินสด 52,000 13 กำไร x 40 อัตราภาษี 5 20 ต่อออปชั่นนั่นคือส่วนลดเงินสด 12 20 ที่มหันต์ดังนั้นเพื่อพูดต่อตัวเลือกสำหรับการคืนเงินทั้งหมด 122,000 ครั้งเพื่อให้การจำลองสมบูรณ์เรา สมมติว่ามีการใช้เงินเพิ่มเพื่อซื้อหุ้นคืนในราคาปัจจุบัน 20 บาทต่อหุ้น บริษัท จะซื้อหุ้นคืนจำนวน 6,100 หุ้นโดยสรุปการแปลง 10,000 ตัวจะสร้างหุ้นเพิ่มอีกเพียง 3,900 หุ้นมูลค่า 10,000 แปลงซึ่งหักด้วยจำนวนหุ้นซื้อคืน 6,100 หุ้นที่นี่ เป็นสูตรจริงที่ M ราคาตลาดปัจจุบันราคาการใช้สิทธิ E อัตราภาษี T และ N จำนวนตัวเลือกการใช้สิทธิ EPS แบบฟอร์ม EPS จับตัวเลือกใหม่ที่ได้รับในระหว่างปีเราได้ตรวจทานว่า EPS ที่ diluted มีผลกระทบอย่างไร หรือตัวเลือกในเงินที่เก่าแก่ที่ได้รับในปีที่ผ่านมา แต่เราจะทำอย่างไรกับตัวเลือกที่ได้รับในปีงบประมาณปัจจุบันที่มีมูลค่าที่แท้จริงเป็นศูนย์ซึ่งสมมติว่าราคาการใช้สิทธิเท่ากับราคาหุ้น แต่เป็นค่าใช้จ่ายอย่างไรก็ตามเนื่องจากมี time value คำตอบคือเราใช้ตัวเลือกในการกำหนดราคาเพื่อประมาณค่าใช้จ่ายในการสร้างค่าใช้จ่ายที่มิใช่เงินสดซึ่งจะลดรายได้สุทธิที่รายงานโดยวิธีการซื้อ - ขายหุ้นจะเพิ่มส่วนของอัตราส่วนกำไรต่อหุ้นโดยการเพิ่มจำนวนหุ้น เศษของ EPS คุณสามารถดูวิธีการคิดค่าใช้จ่ายไม่ได้เป็นสองเท่าเนื่องจากบางส่วนมีข้อเสนอแนะ EPS ที่เจือจางรวมถึงการให้สิทธิแบบเก่าในขณะที่การคิดค่าใช้จ่ายในรูปแบบ pro forma เป็นการรวมทุนใหม่เราจะทบทวนทั้งสองรุ่นชั้นนำ Black Scholes และแบบทวินามในสองงวดถัดไปของ ชุดนี้ แต่ผลของพวกเขามักจะผลิตมูลค่ายุติธรรมประมาณการของค่าใช้จ่ายที่ใดก็ได้ระหว่าง 20 และ 50 ของราคาหุ้นในขณะที่กฎบัญชีที่นำเสนอต้องจ่ายเป็น รายละเอียดมากพาดหัวคือมูลค่ายุติธรรมในวันที่ให้สิทธิ์ซึ่งหมายความว่า FASB ต้องการกำหนดให้ บริษัท ต้องประมาณมูลค่ายุติธรรมของตัวเลือกในช่วงเวลาที่ให้และบันทึกรับรู้ค่าใช้จ่ายดังกล่าวในงบกำไรขาดทุนพิจารณาภาพประกอบด้านล่างพร้อมกับ บริษัท ที่สมมุติฐานเดียวกัน เรามองไปข้างต้น 1 กำไรต่อหุ้นปรับลดหารด้วยกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว 290,000 บาทเป็นหุ้นสามัญที่ปรับลดแล้วจำนวน 103,900 หุ้นอย่างไรก็ตามภายใต้ข้อตกลงเดิมฐานส่วนแบ่งการลงทุนมีความแตกต่างกันโปรดดูรายละเอียดเพิ่มเติมจากหมายเหตุทางเทคนิคด้านล่างก่อนเราจะเห็นได้ว่า มีหุ้นสามัญและหุ้นปรับลดซึ่งหุ้นปรับลดแสดงการใช้ตัวเลือกที่ได้รับก่อนหน้านี้ประการที่สองเราได้สันนิษฐานต่อไปว่าได้รับ 5,000 ตัวเลือกในปีปัจจุบันสมมติว่าแบบจำลองของเราประเมินว่ามีมูลค่า 40 จากราคาหุ้น 20, หรือ 8 ต่อตัวเลือกค่าใช้จ่ายทั้งหมดดังนั้น 40,000 สามเนื่องจากตัวเลือกของเราเกิดขึ้นกับหน้าผาเสื้อกั๊กในสี่ปีเราจะตัดจำหน่ายค่าใช้จ่ายในช่วงสี่ปีถัดไปนี่คือหลักการการจับคู่บัญชีในการดำเนินการความคิดคือการที่พนักงานของเราจะให้ ในช่วงระยะเวลาการได้รับสิทธิเพื่อให้ค่าใช้จ่ายสามารถแพร่กระจายได้ในช่วงเวลาดังกล่าวแม้ว่าเราจะไม่ได้แสดงให้เห็นว่า บริษัท ได้รับอนุญาตให้ลดค่าใช้จ่ายในการคาดการณ์ล่วงหน้าของตัวเลือกที่ถูกริบ เนื่องจากการสิ้นสุดของพนักงานตัวอย่างเช่น บริษัท สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะมีการริบสิทธิ์ในการรับสิทธิ 20 ครั้งและลดค่าใช้จ่ายค่าใช้จ่ายรายปีในปัจจุบันสำหรับการให้สิทธิคือ 10,000 ครั้งแรกที่ 25 ของค่าใช้จ่าย 40,000 รายได้สุทธิที่ปรับแล้วของเราดังนั้น 290,000 เราแบ่งเป็นหุ้นสามัญและหุ้นปรับลดเพื่อสร้างหมายเลข EPS pro forma ชุดที่ 2 ซึ่งต้องเปิดเผยในเชิงอรรถและน่าจะต้องได้รับการยอมรับในร่างงบกำไรสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มหลังจากวันที่ 15 ธันวาคม , 2004.A หมายเหตุทางเทคนิคขั้นสุดท้ายสำหรับ Brave มีความเป็นเทคนิคที่สมควรได้รับการกล่าวถึงบางส่วนที่เราใช้ฐาน diluted ร่วมกันสำหรับการคำนวณ EPS ที่ diluted ทั้งสองรายงาน diluted EPS และ pro forma diluted EPS เทคนิคภายใต้เงื่อนไข pro forma diluted ESP iv ในข้างต้น รายงานการถือหุ้นในงบการเงินมีส่วนแบ่งการถือหุ้นเพิ่มขึ้นตามจำนวนหุ้นที่สามารถซื้อได้ด้วยค่าชดเชยที่ยังไม่ตัดจำหน่ายซึ่งนอกเหนือไปจากอดีต รายได้จากการดำเนินงานและผลประโยชน์ทางภาษีดังนั้นในปีแรกเมื่อมีการเรียกเก็บเงินค่าสิทธิเลือกซื้อเพียง 10,000 รายการแล้วอีก 30,000 หุ้นสามารถซื้อหุ้นคืนได้อีก 1,500 หุ้น 30,000 20 ซึ่งในปีแรกมีจำนวนลดลง หุ้นของ 105,400 และกำไรต่อหุ้นปรับลดของ 2 75 แต่ในปีที่สี่อื่น ๆ ทั้งหมดเท่ากับ 2 79 ข้างต้นจะถูกต้องตามที่เราจะได้รับการจดจำเอาไว้แล้ว 40,000 จำนี้ใช้เฉพาะกับ EPS Pro forma diluted EPS ที่เราเป็น ตัวเลือกการคิดค่าใช้จ่ายเป็นเพียงความพยายามที่ดีที่สุดในการประมาณการค่าตัวเลือกผู้เสนอสิทธิกล่าวว่าตัวเลือกมีค่าใช้จ่ายและนับสิ่งที่ดีกว่าการนับอะไร แต่พวกเขาไม่สามารถอ้างค่าใช้จ่ายประมาณถูกต้องพิจารณา บริษัท ของเรา เหนือสิ่งที่ถ้านกพิราบหุ้นถึง 6 ปีถัดไปและอยู่ที่นั่นแล้วตัวเลือกจะไร้ค่าอย่างสิ้นเชิงและประมาณการค่าใช้จ่ายของเราจะกลายเป็น overstat อย่างมีนัยสำคัญ ed ในขณะที่กำไรสุทธิของเราจะลดลงในทางกลับกันถ้าหุ้นดีกว่าที่คาดไว้ตัวเลขกำไรต่อหุ้นของเราจะถูก overstated เนื่องจากค่าใช้จ่ายของเราจะ ve กลายเป็น understated วิธีการทำรายการทางบัญชีสำหรับตัวเลือกหุ้นเนื่องจากแผนการเลือกหุ้นเป็น รูปแบบของการชดเชยหลักการบัญชีที่รับรองโดยทั่วไปหรือ GAAP กำหนดให้ธุรกิจต้องบันทึกตัวเลือกหุ้นเป็นค่าตอบแทนสำหรับวัตถุประสงค์ทางบัญชีแทนที่จะบันทึกค่าใช้จ่ายตามราคาหุ้นในปัจจุบันธุรกิจต้องคำนวณมูลค่าตลาดยุติธรรมของตัวเลือกหุ้นผู้สอบบัญชีจะ แล้วบันทึกรายการบัญชีเพื่อบันทึกค่าชดเชยการออกกำลังกายของตัวเลือกหุ้นและการหมดอายุของตัวเลือกหุ้นการคำนวณค่าเริ่มต้นธุรกิจอาจถูกล่อลวงเพื่อบันทึกบันทึกรายการหุ้นรางวัลที่ราคาหุ้นปัจจุบัน แต่ตัวเลือกหุ้นที่แตกต่างกัน GAAP ต้องนายจ้าง คำนวณมูลค่ายุติธรรมของหุ้นตัวเลือกและบันทึกค่าชดเชยตามจำนวน Businesse นี้ ควรใช้รูปแบบการกำหนดราคาทางคณิตศาสตร์ที่ออกแบบมาสำหรับการประเมินมูลค่าหุ้นธุรกิจควรลดมูลค่ายุติธรรมของตัวเลือกด้วยการคาดคะเนว่าการสูญเสียหุ้นตัวอย่างเช่นหากธุรกิจคาดการณ์ว่าพนักงาน 5 เปอร์เซ็นต์จะถูกริบหุ้นก่อนที่จะมีการถือหุ้นธุรกิจ บันทึกการเลือกค่าใช้จ่ายที่ร้อยละ 95 ของค่าใช้จ่ายค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจริงแทนการบันทึกค่าใช้จ่ายในการชดเชยหนึ่งก้อนเมื่อพนักงานออกกำลังกายตัวเลือกบัญชีควรกระจายค่าใช้จ่ายการชดเชยอย่างเท่าเทียมกันตลอดอายุของตัวเลือกตัวอย่างเช่นบอกว่า พนักงานได้รับ 200 หุ้นหุ้นมูลค่าโดยธุรกิจที่ 5,000 ที่เสื้อในห้าปีในแต่ละปีบัญชีหักค่าชดเชยสำหรับ 1,000 และเครดิตตัวเลือกหุ้นหุ้นบัญชีสำหรับ 1,000.Exercise Options. Accountants ต้องจองสมุดบันทึกแยกต่างหากเมื่อ พนักงานจะใช้ตัวเลือกหุ้นก่อนทำบัญชีต้องคำนวณเงินสดที่กิจการได้รับจากการให้สิทธิและวิธีการ ตัวอย่างเช่นสมมติว่าลูกจ้างจากตัวอย่างก่อนหน้าใช้สิทธิซื้อหุ้นครึ่งหนึ่งของหุ้นทั้งหมดของตนในราคาใช้สิทธิ 20 หุ้นจำนวนเงินสดที่ได้รับทั้งหมดจะคูณด้วย 100 หรือ 2,000 บัญชีจะหักเงินสด 2,000 เดบิต a. หุ้นบัญชีดุลบัญชีสำหรับครึ่งหนึ่งของยอดบัญชีหรือ 2,500 และเครดิตบัญชีหุ้นสำหรับ 4,500 ตัวเลือก Expired พนักงานอาจออกจาก บริษัท ก่อนวันที่ได้รับสิทธิและถูกบังคับให้ริบตัวเลือกหุ้นของเธอเมื่อเกิดเหตุการณ์นี้บัญชีต้อง ทำให้รายการบันทึกเป็น relabel ส่วนของหุ้นเป็นตัวเลือกหุ้นที่หมดอายุเพื่อวัตถุประสงค์ในงบดุลแม้ว่าจำนวนเงินยังคงเป็นส่วนได้เสียนี้จะช่วยให้ผู้จัดการและนักลงทุนเข้าใจว่าพวกเขาไม่ได้รับการออกหุ้นให้กับพนักงานในราคาที่ลดในอนาคตกล่าวว่าพนักงาน ในตัวอย่างก่อนหน้าใบก่อนที่จะใช้ตัวเลือกใด ๆ บัญชีที่เดบิตตัวเลือกหุ้นหุ้นบัญชีและเครดิตหมดอายุหุ้นตัวเลือก accoun accoun t. For ครั้งสุดท้ายตัวเลือกหุ้นมีค่าใช้จ่ายเวลามีมาสิ้นสุดการอภิปรายเกี่ยวกับการบัญชีสำหรับตัวเลือกหุ้นการทะเลาะวิวาทได้รับไปในระยะยาวเกินไปในความเป็นจริงกฎการรายงานการเลือกผู้บริหารหุ้นวันที่กลับไปปีพ. ศ. 2515 เมื่อคณะกรรมการหลักการบัญชีซึ่งเป็นบรรพบุรุษของคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน FASB ได้ออก APB 25 กฎระบุว่าต้นทุนของตัวเลือก ณ วันที่ให้สิทธิควรวัดด้วยค่าที่แท้จริงซึ่งเป็นผลต่างระหว่างมูลค่าตลาดยุติธรรมในปัจจุบันของหุ้น และราคาการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิภายใต้วิธีนี้ไม่มีการกำหนดราคาใช้สิทธิเมื่อราคาใช้สิทธิตามราคาตลาดปัจจุบันเหตุผลที่ใช้ในการคำนวณคือค่อนข้างง่ายเนื่องจากไม่มีการเปลี่ยนแปลงเงินสดเมื่อได้รับมอบอำนาจ ตัวเลือกหุ้นไม่ได้เป็นรายการที่สำคัญทางเศรษฐกิจนั่นคือสิ่งที่หลายคนคิดว่าในขณะนั้นอะไรมากขึ้นทฤษฎีน้อยหรือการปฏิบัติที่มีอยู่ในปี 1972 เพื่อเป็นแนวทางในการกำหนด บริษัท v alue ของตราสารทางการเงินที่ไม่ได้รับการคัดเลือกดังกล่าว APB 25 ล้าสมัยภายในหนึ่งปีสิ่งพิมพ์ในปีพ. ศ. 2516 ของสูตร Black-Scholes ทำให้เกิดการบูมขนาดใหญ่ในตลาดสำหรับการซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์แห่งหนึ่งซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่เสริมด้วยการเปิดตัวในปี 1973 ของคณะกรรมการชิคาโก ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยระบุว่าพนักงานเกือบ 10 ล้านคนได้รับสิทธิในการซื้อหุ้นในปี 2543 เหลือน้อยกว่า 1 ราย ล้านได้ในปี 1990 เร็ว ๆ นี้ก็กลายเป็นที่ชัดเจนในทฤษฎีและการปฏิบัติว่าตัวเลือกชนิดใดมีมูลค่ามากเกินกว่าค่าที่แท้จริงที่กำหนดโดย APB 25.FASB เริ่มต้นการทบทวนการบัญชีตัวเลือกหุ้นในปี 1984 และหลังจากกว่าทศวรรษของความร้อน การโต้เถียงในที่สุดก็ออก SFAS 123 ในเดือนตุลาคมปี 1995 แนะนำ แต่ไม่ได้กำหนดให้ บริษัท รายงานต้นทุนของตัวเลือกที่ได้รับและเพื่อกำหนดค่าของพวกเขา f การยอมรับของนักธุรกิจและนักการเมืองต่อการรายงานผลบังคับใช้พวกเขาอ้างว่าตัวเลือกหุ้นของผู้บริหารถือเป็นองค์ประกอบหนึ่งที่กำหนดไว้ในยุคฟื้นฟูศิลปวิทยาทางเศรษฐกิจที่พิเศษของอเมริกาดังนั้นความพยายามใด ๆ ที่จะเปลี่ยนแปลง กฎการบัญชีสำหรับพวกเขาคือการโจมตีแบบอเมริกาที่ประสบความสำเร็จอย่างสูงในการสร้างธุรกิจใหม่อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ บริษัท ส่วนใหญ่เลือกที่จะไม่สนใจคำแนะนำที่ว่าพวกเขาคัดค้านอย่างรุนแรงและยังคงบันทึกเฉพาะค่าที่แท้จริงในวันที่ให้โดยปกติศูนย์ของตัวเลือกหุ้นของพวกเขา ในขณะที่การถกเถียงได้กลับมาพร้อมกับการแก้แค้นความขัดแย้งทางบัญชีของ บริษัท โดยเฉพาะได้เผยให้เห็นว่าภาพของผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของพวกเขามีความลวงเพียงใด บริษัท ได้รับการวาดภาพในงบการเงินของพวกเขาเพิ่มขึ้น นักลงทุนและหน่วยงานกำกับดูแลได้ตระหนักว่าการชดเชยตามตัวเลือกนี้เป็นปัจจัยสำคัญในการบิดเบือนหาก AOL Time Warner ในปีพ. ศ. 2544 ได้รายงานว่ามีค่าใช้จ่ายของพนักงานตามที่ SFAS 123 แนะนำไว้ 7 พันล้านมากกว่า 700 ล้านในรายได้จากการดำเนินงานที่ได้รายงานไว้จริงเราเชื่อว่ากรณีที่ตัวเลือกในการใช้จ่ายมากจนเกินไปและในหน้าต่อไปนี้เราจะตรวจสอบและยกเลิกการอ้างสิทธิ์หลักที่นำมาเสนอโดยผู้ที่ต่อต้านเราต่อไปเราแสดงให้เห็นว่า " ตรงกันข้ามกับข้อคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญเหล่านี้การให้สิทธิในหุ้นมีผลกระทบต่อกระแสเงินสดอย่างแท้จริงซึ่งจำเป็นต้องมีการรายงานว่าวิธีการวัดปริมาณความหมายเหล่านี้มีอยู่การเปิดเผยเชิงอรรถนั้นไม่ใช่สิ่งที่ยอมรับได้สำหรับการรายงานธุรกรรมในงบกำไรขาดทุนและงบดุล และการยอมรับอย่างเต็มที่ของค่าใช้จ่ายในการเลือกไม่จำเป็นต้องคำนวณแรงจูงใจในการลงทุนของผู้ประกอบการจากนั้นเราจะพูดถึงว่า บริษัท ต่างๆ t ไปเกี่ยวกับการรายงานค่าใช้จ่ายของตัวเลือกในงบกำไรขาดทุนของพวกเขาและงบดุลความล้มเหลว 1 ตัวเลือก Stock ไม่แสดงต้นทุนจริงมันเป็นหลักการพื้นฐานของการบัญชีว่างบการเงินควรบันทึกการทำธุรกรรมที่สำคัญทางเศรษฐกิจไม่มีใครสงสัยว่าตัวเลือกการซื้อขายพบว่า เกณฑ์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์มีการซื้อและขายทุกวันไม่ว่าจะเป็นในตลาดที่ไม่ขายตามเคาน์เตอร์หรือในตลาดหุ้นหลาย ๆ คนแม้ว่าหุ้นทุนของ บริษัท จะเป็นเรื่องที่แตกต่างกันการทำธุรกรรมเหล่านี้ไม่สำคัญอย่างมีนัยสำคัญทางเศรษฐกิจ ไม่มีการเปลี่ยนแปลงเงินสดในฐานะอดีตผู้บริหารของ บริษัท อเมริกันเอ็กซ์เพรสซีอีโอฮาร์วีย์โกลลูได้กล่าวไว้ในบทความหนังสือพิมพ์วอลล์สตรีทเจอร์นัลเมื่อวันที่ 8 สิงหาคม 2545 เงินทุนสนับสนุนหุ้นจะไม่เสียค่าใช้จ่ายใด ๆ กับ บริษัท และดังนั้นจึงไม่ควรบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุน ตำแหน่งที่ท้าทายตรรกะทางเศรษฐกิจไม่พูดถึงสามัญสำนึกในหลายประการสำหรับการเริ่มต้นการโอนค่าไม่ต้องเกี่ยวข้องกับการโอนเงินในขณะที่ transa ction เกี่ยวข้องกับการรับเงินสดหรือการชำระเงินเพียงพอที่จะสร้างรายการที่บันทึกได้ไม่จำเป็นเหตุการณ์เช่นการแลกเปลี่ยนหุ้นสำหรับสินทรัพย์ลงนามในสัญญาเช่าให้บำเหน็จบำนาญในอนาคตหรือผลประโยชน์ในวันหยุดสำหรับการจ้างงานปัจจุบันในช่วงเวลาหรือซื้อวัสดุเกี่ยวกับเครดิตเรียกทั้งหมด เนื่องจากการโอนเงินมีมูลค่าแม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงเงินสดในเวลาที่มีการทำธุรกรรมแม้หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงเงินสดการออกตัวเลือกหุ้นให้กับพนักงานจะต้องเสียสละเงินสดซึ่งเป็นต้นทุนที่เสียโอกาสซึ่งจะต้องมีการคิดค่าใช้จ่าย หาก บริษัท มีการให้หุ้นไม่ใช่ทางเลือกให้กับพนักงานทุกคนยอมรับว่าค่าใช้จ่ายของ บริษัท สำหรับการทำธุรกรรมนี้จะเป็นเงินสดที่จะได้รับหากขายหุ้นในราคาตลาดปัจจุบันให้กับผู้ลงทุน ตรงเดียวกันกับตัวเลือกหุ้นเมื่อ บริษัท ให้โอกาสกับพนักงานก็ forgoes โอกาสที่จะได้รับเงินสดจากผู้จัดจำหน่ายที่อาจใช้เวลาเหล่านี้ ame และขายพวกเขาในตลาดตัวเลือกการแข่งขันให้กับนักลงทุน Warren Buffett ทำจุดนี้กราฟิกใน 9 เมษายน 2002 คอลัมน์วอชิงตันโพสต์เมื่อเขาระบุ Berkshire Hathaway จะยินดีที่จะได้รับตัวเลือกแทนเงินสดสำหรับหลายสินค้าและบริการ ที่เราขาย บริษัท อเมริกาการให้สิทธิแก่พนักงานมากกว่าการขายให้กับซัพพลายเออร์หรือนักลงทุนผ่านผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์เกี่ยวข้องกับการสูญเสียเงินสดที่เกิดขึ้นจริงกับ บริษัท ซึ่งอาจเป็นเรื่องที่ถกเถียงกันมากขึ้นว่าเงินสดถูกยกเลิกโดยการออกตัวเลือกให้กับพนักงาน เมื่อเทียบกับการขายให้กับนักลงทุนแล้วจะชดเชยกับเงินสดที่ บริษัท อนุรักษ์ไว้โดยการจ่ายเงินให้แก่พนักงานน้อยลงในฐานะนักเศรษฐศาสตร์ที่มีชื่อเสียงอย่าง Burton G Malkiel และ William J. Baumol ตั้งข้อสังเกตใน 4 เมษายน 2545 บทความ Wall Street Journal ผู้ประกอบการรายใหม่ บริษัท อาจไม่สามารถให้การชดเชยเงินสดที่จำเป็นในการดึงดูดแรงงานที่โดดเด่น แต่ก็สามารถนำเสนอตัวเลือกหุ้น แต่ Malkiel และ Baumol โชคไม่ดีที่ไม่ปฏิบัติตาม การสังเกตของพวกเขาไปสู่ข้อสรุปเชิงตรรกะของถ้าหากต้นทุนของตัวเลือกหุ้นไม่ได้ครอบคลุมอย่างกว้างขวางในการวัดรายได้สุทธิ บริษัท ที่ให้สิทธิเลือก underreport ค่าชดเชยและไม่สามารถเปรียบเทียบผลกำไรความสามารถในการผลิตและผลตอบแทนจากการลงทุนได้ มาตรการต่อไปนี้เป็นไปในทางเดียวกันกับ บริษัท ที่มีความเท่าเทียมกันทางเศรษฐกิจที่มีโครงสร้างของระบบการชดเชยของตนในรูปแบบที่แตกต่างกันภาพประกอบสมมุติฐานต่อไปนี้แสดงให้เห็นว่าจะเกิดขึ้นได้อย่างไรลองจินตนาการว่า บริษัท KapCorp และ MerBod สอง บริษัท แข่งขันกันในธุรกิจเดียวกัน ในโครงสร้างของค่าตอบแทนพนักงานของพวกเขา KapCorp จ่าย 400,000 คนในการชดเชยทั้งหมดในรูปของเงินสดในระหว่างปีที่จุดเริ่มต้นของปีก็ยังออกผ่านการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์, 100,000 มูลค่าของตัวเลือกในตลาดทุนซึ่งไม่สามารถ ใช้เวลาหนึ่งปีและกำหนดให้พนักงานใช้เงินจำนวน 25 รายในการซื้อหุ้นเพิ่มทุน ed Cash กระแสเงินสดสุทธิจ่ายให้กับ KapCorp คือ 300,000 400,000 เป็นค่าใช้จ่ายในการชดเชยน้อยกว่า 100,000 จากการขายตัวเลือกวิธีการของ BossBod มีความแตกต่างกันเพียงเล็กน้อยพนักงานของ บริษัท จ่ายเงินสด 300,000 เหรียญและจะออกหุ้นกู้มูลค่า 100,000 ชุดในช่วงเริ่มต้น ปีที่มีข้อ จำกัด การออกกำลังกายหนึ่งปีเดียวกันทางเศรษฐกิจทั้งสองตำแหน่งเหมือนกันแต่ละ บริษัท ได้จ่ายเงินรวม 400,000 ค่าชดเชยแต่ละคนได้ออกตัวเลือกที่มีมูลค่า 100,000 หุ้นและสำหรับเงินสดสุทธิที่จ่ายออกทั้งหมด 300,000 บาทหลังจากที่ได้รับเงินสดจากการออก ตัวเลือกถูกลบออกจากเงินสดที่ใช้ในการชดเชยพนักงานที่ทั้งสอง บริษัท ถือครองเดียวกัน 100,000 ตัวเลือกในระหว่างปีผลิตแรงจูงใจเดียวกันแรงจูงใจและผลกระทบการเก็บรักษาวิธีการที่ถูกต้องตามกฎหมายเป็นมาตรฐานการบัญชีที่ให้ทั้งสองทำธุรกรรมทางเศรษฐกิจที่เหมือนกันในการผลิต ตัวเลขที่แตกต่างกันอย่างมากในการจัดทำงบสิ้นปี KapCorp จะจองค่าชดเชย 400,000 และจะได้รับ แสดงให้เห็นถึง 100,000 ในตัวเลือกในงบดุลในบัญชีส่วนของผู้ถือหุ้นถ้าต้นทุนของตัวเลือกหุ้นที่ออกให้กับพนักงานจะไม่ได้รับการยอมรับเป็นค่าใช้จ่าย แต่ MerBod จะจองค่าชดเชยเพียง 300,000 และไม่แสดงตัวเลือกใด ๆ ที่ออกในงบดุลของ สมมติว่ารายได้และค่าใช้จ่ายที่เหมือนกันจะมีลักษณะเหมือนรายได้ของ MerBod ที่ 100,000 กว่า KapCorp MerBod ดูเหมือนว่าจะมีฐานทุนต่ำกว่า KapCorp แม้ว่าจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นจะมีค่าเท่ากัน เนื่องจากการลดค่าใช้จ่ายและส่วนของผู้ถือหุ้นที่ลดลงผลการดำเนินงานของ MerBod โดยใช้มาตรการวิเคราะห์ส่วนใหญ่จะดีกว่า KapCorp อย่างมากการบิดเบือนนี้แน่นอนว่าเกิดขึ้นซ้ำทุกปีที่ทั้งสอง บริษัท เลือกรูปแบบที่แตกต่างของการชดเชยว่าถูกต้องตามกฎหมายเป็นมาตรฐานการบัญชีที่ช่วยให้การทำธุรกรรมที่เหมือนกันสองทางเศรษฐกิจในการผลิตอย่างรุนแรง di fferent numbers. Fallacy 2 ค่าใช้จ่ายของตัวเลือกหุ้นของพนักงานไม่สามารถคาดการณ์ได้บางฝ่ายตรงข้ามของตัวเลือกค่าใช้จ่ายปกป้องตำแหน่งของพวกเขาในทางปฏิบัติไม่ได้แนวคิดพื้นที่ตัวเลือกรูปแบบการกำหนดราคาอาจทำงานพวกเขากล่าวว่าเป็นคู่มือสำหรับการประเมินมูลค่าตัวเลือกการซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ ไม่สามารถจับภาพมูลค่าของตัวเลือกหุ้นของพนักงานซึ่งเป็นสัญญาระหว่าง บริษัท และพนักงานสำหรับเครื่องมือที่มีสภาพคล่องต่ำซึ่งไม่สามารถขายแลกเปลี่ยนเปลี่ยนเป็นหลักประกันหรือทำประกันความเสี่ยงได้จริงเป็นความจริงที่ว่าโดยทั่วไปตราสารของ บริษัท การขาดสภาพคล่องจะลดมูลค่าลงให้แก่ผู้ถือครอง แต่การสูญเสียสภาพคล่องของผู้ถือหุ้นทำให้ไม่มีความแตกต่างกับสิ่งที่ผู้ออกต้องจ่ายให้กับผู้ออกตราสารเว้นแต่ผู้ออกตราสารจะได้รับผลประโยชน์จากการขาดสภาพคล่องและสำหรับตัวเลือกหุ้นที่ไม่มีตลาดสภาพคล่อง มีผลเพียงเล็กน้อยต่อมูลค่าของพวกเขาให้กับผู้ถือความงามที่ยิ่งใหญ่ของโมเดลการกำหนดราคาตัวเลือกคือการที่พวกเขาจะขึ้นอยู่กับลักษณะของหุ้นอ้างอิงที่ว่าทำไมพวกเขา hav e สนับสนุนการเติบโตของตลาดตัวเลือกพิเศษในช่วง 30 ปีที่ผ่านมาราคา Black-Scholes ของตัวเลือกเท่ากับมูลค่าของพอร์ตหุ้นและเงินสดที่มีการจัดการแบบไดนามิกเพื่อทำซ้ำการจ่ายผลตอบแทนให้กับตัวเลือกนั้นด้วยสต๊อกของเหลวที่สมบูรณ์แบบ นักลงทุนที่ไม่มีข้อ จำกัด อื่นใดสามารถป้องกันความเสี่ยงของตัวเลือกทั้งหมดและหามูลค่าของสินทรัพย์ได้โดยการขายหุ้นและเงินสดที่มีการลอกเลียนแบบในกรณีดังกล่าวการลดสภาพคล่องของมูลค่าของตัวเลือกนั้นจะน้อยมากและเป็นไปได้ว่าแม้จะไม่มีตลาดซื้อขาย ตัวเลือกโดยตรงดังนั้นสภาพคล่องหรือขาดมันของตลาดในตัวเลือกหุ้นไม่ได้ด้วยตัวเองนำไปสู่การลดราคาในตัวเลือกให้กับผู้ถือเงินลงทุนธนาคารพาณิชย์และ บริษัท ประกันภัยได้ไปตอนนี้ไกลเกินกว่าขั้นพื้นฐาน , แบบ Black-Scholes 30 ปีเพื่อพัฒนาแนวทางในการกำหนดราคาตัวเลือกทั้งหมดตัวเลือกมาตรฐานคนแปลกใหม่ตัวเลือกที่ซื้อขายผ่านตัวกลางผ่านตัวนับและใน e xchanges ตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับความผันผวนของสกุลเงินตัวเลือกที่ฝังอยู่ในหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนเช่นตราสารหนี้ที่แปลงสภาพหุ้นบุริมสิทธิหรือตราสารหนี้ที่เรียกเก็บได้เช่นการจำนองที่มีคุณสมบัติการชำระเงินล่วงหน้าหรืออัตราดอกเบี้ยสูงสุดและชั้นธุรกิจอุตสาหกรรมย่อยทั้งหมดได้พัฒนาขึ้นเพื่อช่วยให้บุคคล บริษัท และผู้จัดการตลาดเงินซื้อและ ขายหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนเหล่านี้เทคโนโลยีทางการเงินในปัจจุบันช่วยให้ บริษัท สามารถรวมคุณลักษณะทั้งหมดของตัวเลือกหุ้นของพนักงานไว้ในรูปแบบการกำหนดราคาได้โดยไม่กี่แห่งที่ธนาคารเพื่อการลงทุนสามารถเสนอราคาสำหรับผู้บริหารที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงหรือขายตัวเลือกหุ้นของตนก่อนที่จะมีการให้สิทธิ แผนช่วยให้มันแน่นอนผู้จัดจำหน่ายตามสูตรหรือ underwriters ประมาณการเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายของตัวเลือกหุ้นของพนักงานมีความแม่นยำน้อยกว่าการจ่ายเงินหรือหุ้นทุน แต่งบการเงินควรมุ่งมั่นที่จะถูกต้องประมาณในการสะท้อนความเป็นจริงทางเศรษฐกิจมากกว่าผิดอย่างถูกต้องผู้จัดการมักจะพึ่งพา ค่าประมาณสำหรับรายการค่าใช้จ่ายที่สำคัญเช่นค่าเสื่อมราคา o โรงงานและอุปกรณ์และบทบัญญัติเกี่ยวกับหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นเช่นการล้างข้อมูลด้านสิ่งแวดล้อมในอนาคตและการตั้งถิ่นฐานจากคดีความรับผิดผลิตภัณฑ์และการฟ้องร้องอื่น ๆ เมื่อคำนวณค่าใช้จ่ายพนักงานเงินบำนาญและผลประโยชน์เมื่อเกษียณอายุอื่น ๆ เช่นผู้จัดการใช้ประมาณการทางคณิตศาสตร์ประกันภัยในอนาคตอัตราดอกเบี้ยการรักษาพนักงาน วันที่เกษียณอายุพนักงานอายุขัยของพนักงานและคู่สมรสของพวกเขาและการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายทางการแพทย์ในอนาคตรูปแบบการกำหนดราคาและประสบการณ์ที่กว้างขวางทำให้เป็นไปได้ที่จะประมาณการค่าใช้จ่ายของตัวเลือกหุ้นที่ออกในระยะเวลาใด ๆ ที่มีความแม่นยำเทียบเท่าหรือมากกว่า หลายรายการอื่น ๆ ที่มีอยู่แล้วในงบกำไรขาดทุนของ บริษัท และงบดุลไม่ได้คัดค้านทั้งหมดในการใช้ Black-Scholes และโมเดลการประเมินค่าตัวเลือกอื่น ๆ ขึ้นอยู่กับความยากลำบากในการประมาณต้นทุนของตัวเลือกที่ได้รับตัวอย่างเช่น John DeLong ใน มิถุนายน 2545 กระดาษสถาบันวิสาหกิจที่แข่งขันกันซึ่งมีชื่อว่า Controversing Options Options y และ New Economy แย้งว่าแม้ว่าจะมีการคำนวณค่าตามแบบจำลองการคำนวณจะต้องมีการปรับปรุงเพื่อให้สอดคล้องกับค่าแรงให้กับพนักงานเขามีสิทธิเพียงครึ่งเดียวโดยการจ่ายเงินให้แก่พนักงานด้วยหุ้นหรือตัวเลือกของตนเอง บริษัท บังคับให้พวกเขา ถือพอร์ตการลงทุนทางการเงินที่ไม่หลากหลายและมีความเสี่ยงต่อการลงทุนของทุนมนุษย์ของพนักงานใน บริษัท ด้วยเนื่องจากเกือบทุกคนเป็นลูกค้าที่ไม่ชอบความเสี่ยงเราจึงคาดหวังว่าพนักงานจะมีค่าน้อยลงในตัวเลือกหุ้นมากกว่า อื่น ๆ ที่ดีขึ้นหลากหลายนักลงทุนจะประมาณการของขนาดของส่วนลดความเสี่ยงนี้พนักงานหรือ deadweight ค่าใช้จ่ายตามที่บางครั้งเรียกว่าช่วง 20-50 ขึ้นอยู่กับความผันผวนของหุ้นอ้างอิงและระดับของการกระจายการลงทุนของพนักงาน portfolio การดำรงอยู่ของค่าใช้จ่าย deadweight นี้บางครั้งใช้เพื่อปรับขนาดที่เห็นได้ชัดของค่าตอบแทนที่เป็นตัวเลือกที่มอบให้กับผู้บริหารระดับสูง compan การแสวงหาตัวอย่างเช่นการให้รางวัลซีอีโอของตนกับ 1 ล้านในตัวเลือกที่มีมูลค่า 1,000 แต่ละในตลาดอาจจะบิดเบือนเหตุผลที่ควรจะออก 2,000 มากกว่า 1,000 ตัวเลือกเพราะจากมุมมองของซีอีโอของตัวเลือกมีมูลค่าเพียง 500 แต่ละคนเราจะชี้ให้เห็นว่าเหตุผลนี้ยืนยันจุดก่อนหน้าของเราว่าทางเลือกในการทดแทนเงินสดอย่างไรก็ตามในขณะที่อาจมีเหตุผลที่จะพิจารณาต้นทุนที่มีน้ำหนักเกินลงเมื่อพิจารณาว่าจะมีการชดเชยตามทุนเช่นตัวเลือกในการบริหารของผู้บริหาร แพ็คเก็ตจ่ายเป็นอย่างแน่นอนไม่เหมาะสมที่จะให้ค่าใช้จ่ายน้ำหนักตายมีอิทธิพลต่อวิธีการที่ บริษัท บันทึกค่าใช้จ่ายของแพ็กเก็ตงบการเงินสะท้อนให้เห็นถึงมุมมองทางเศรษฐกิจของ บริษัท ไม่ใช่หน่วยงานรวมทั้งพนักงานที่มีการทำธุรกรรมเมื่อ บริษัท ขายสินค้าให้ ลูกค้าตัวอย่างเช่นไม่จำเป็นต้องตรวจสอบสิ่งที่ผลิตภัณฑ์มีมูลค่าต่อบุคคลนั้นนับจำนวนเงินสดที่คาดไว้ในการทำธุรกรรมเป็น reven ของ ในทำนองเดียวกันเมื่อ บริษัท ซื้อสินค้าหรือบริการจากซัพพลายเออร์จะไม่ตรวจสอบว่าราคาที่จ่ายมากหรือน้อยกว่าค่าใช้จ่ายของซัพพลายเออร์หรือสิ่งที่ซัพพลายเออร์อาจได้รับได้ขายสินค้าหรือบริการอื่นระเบียน บริษัท ราคาซื้อเป็นเงินสดหรือเทียบเท่าเงินสดที่เสียสละเพื่อรับสิ่งที่ดีหรือบริการสมมติว่าผู้ผลิตเสื้อผ้าที่จะสร้างศูนย์ออกกำลังกายสำหรับพนักงานของ บริษัท ฯ จะไม่ทำเช่นนั้นเพื่อแข่งขันกับสโมสรออกกำลังกายมันจะสร้างศูนย์เพื่อสร้างที่สูงขึ้น รายได้จากการผลิตที่เพิ่มขึ้นและความคิดสร้างสรรค์ของพนักงานที่มีสุขภาพดีและมีความสุขมากขึ้นและเพื่อลดต้นทุนที่เกิดจากการหมุนเวียนของพนักงานและความเจ็บป่วยค่าใช้จ่ายของ บริษัท เป็นค่าใช้จ่ายในการสร้างและรักษาสถานที่ไว้อย่างชัดเจนไม่ใช่ค่าที่พนักงานแต่ละคนอาจวางไว้ ของศูนย์ออกกำลังกายจะถูกบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายเป็นระยะ ๆ จับคู่หลวมกับรายได้ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นและการลดลงของพนักงานที่เกี่ยวข้องกับ cos เหตุผลที่มีเหตุผลเพียงอย่างเดียวที่เราเห็นสมควรในการตัดสินใจเลือกตัวเลือกของผู้บริหารที่ต่ำกว่าราคาตลาดของพวกเขาก็คือข้อสังเกตว่ามีการริบสิทธิ์ในการเลือกพนักงานเมื่อลาออกหรือออกกำลังกายเร็วเกินไปเนื่องจากพนักงานไม่ชอบความเสี่ยงในกรณีเหล่านี้ส่วนของผู้ถือหุ้นจะลดน้อยลง มากกว่าที่จะเป็นอย่างอื่นหรือไม่ได้ทั้งหมดจึงลดต้นทุนการชดเชยของ บริษัท ฯ ในขณะที่เราเห็นด้วยกับเหตุผลพื้นฐานของอาร์กิวเมนต์นี้ผลกระทบของการริบและการออกกำลังกายต้นกับค่านิยมทางทฤษฎีอาจจะพูดเกินจริงอย่างไม่มีเหตุผลเห็นผลกระทบที่แท้จริงของการริบและ การออกกำลังกายในตอนท้ายของบทความนี้ผลกระทบที่แท้จริงของการริบและการออกกำลังกายในช่วงต้น ๆ ไม่เหมือนกับเงินเดือนพนักงานตัวเลือกหุ้นจะไม่สามารถถ่ายโอนจากบุคคลที่ได้รับให้แก่บุคคลอื่น Nontransferability มีสองลักษณะพิเศษที่รวมกันเพื่อทำให้ตัวเลือกของพนักงานมีค่าน้อยกว่าตัวเลือกแบบเดิม การซื้อขายในตลาดประการแรกพนักงานจะสละสิทธิ์ในการเลือกตัวเลือกหากพวกเขาออกจาก บริษัท ก่อนที่จะเลือก ons ได้รับสองพนักงานมีแนวโน้มที่จะลดความเสี่ยงของพวกเขาโดยการออกกำลังกายตัวเลือกหุ้นตกอยู่มากก่อนหน้านี้มากกว่านักลงทุนที่ดีมีความหลากหลายจึงช่วยลดศักยภาพในการจ่ายผลตอบแทนที่สูงขึ้นมากพวกเขาจัดตัวเลือกให้ครบกำหนดพนักงานที่มีตัวเลือกที่มีอยู่ใน เงินก็จะใช้มันเมื่อพวกเขาลาออกเนื่องจาก บริษัท ส่วนใหญ่ต้องการให้พนักงานใช้หรือสูญเสียทางเลือกในการเดินทางในทั้งสองกรณีผลกระทบทางเศรษฐกิจต่อ บริษัท ในการออกสิทธิจะลดลงเนื่องจากมูลค่าและขนาดของผู้ถือหุ้นเดิมมีอยู่ เจือจางน้อยกว่าที่พวกเขาอาจได้รับหรือไม่ได้ทั้งหมดพิจารณาความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นที่ บริษัท จะต้องเสียค่าใช้จ่ายตัวเลือกหุ้นฝ่ายตรงข้ามบางต่อสู้กับการดำเนินการ reavuard โดยพยายามชักชวน setters มาตรฐานเพื่อลดต้นทุนรายงานของตัวเลือกเหล่านั้น, ลดมูลค่าของพวกเขาจากที่วัดโดยรูปแบบทางการเงินเพื่อให้สอดคล้องกับความเป็นไปได้สูงที่จะริบและการออกกำลังกายต้น Cu ข้อเสนอที่หายากโดย FASB และ IASB จะช่วยให้ บริษัท ต่างๆสามารถประมาณการเปอร์เซ็นต์ของตัวเลือกที่ถูกริบในระหว่างระยะเวลาการได้รับสิทธิและลดต้นทุนของการให้สิทธิแก่ทางเลือกด้วยจำนวนเงินนี้นอกจากนี้แทนที่จะใช้วันที่หมดอายุสำหรับอายุของตัวเลือกในตัวเลือก - แบบจำลองข้อเสนอที่จะช่วยให้ บริษัท สามารถใช้ชีวิตที่คาดว่าจะเป็นตัวเลือกเพื่อสะท้อนถึงโอกาสในการออกกำลังกายในช่วงต้นโดยใช้ชีวิตที่คาดหวังซึ่ง บริษัท อาจคาดการณ์ได้ใกล้เคียงกับระยะเวลาการให้สิทธิเช่นว่าสี่ปีแทนระยะเวลาตามสัญญา กล่าวว่าสิบปีจะช่วยลดค่าใช้จ่ายโดยประมาณของตัวเลือกการปรับบางควรจะทำเพื่อริบและการออกกำลังกายในช่วงต้น แต่วิธีการเสนออย่างมีนัยสำคัญ overstates ลดต้นทุนเนื่องจากมัน neglects สถานการณ์ภายใต้ตัวเลือกที่มีแนวโน้มที่จะถูกริบหรือ เมื่อสถานการณ์เหล่านี้ถูกนำมาพิจารณาแล้วการลดค่าใช้จ่ายของพนักงานจะมีน้อยลงประการแรกข้อเสีย การริบทรัพย์สินการใช้อัตราร้อยละที่รัดกุมสำหรับการริบของรางวัลขึ้นอยู่กับการหมุนเวียนของพนักงานในอดีตหรือในอนาคตจะมีผลต่อเมื่อการริบเป็นเหตุการณ์สุ่มเช่นการจับสลากที่ไม่ขึ้นกับราคาหุ้นในความเป็นจริงความเป็นไปได้ที่การริบนั้นมีส่วนเกี่ยวข้องกับมูลค่าของ ตัวเลือกริบและดังนั้นเพื่อให้ราคาหุ้นตัวเองคนมีแนวโน้มที่จะออกจาก บริษัท และสูญเสียตัวเลือกเมื่อราคาหุ้นลดลงและตัวเลือกมีมูลค่าน้อย แต่ถ้า บริษัท ได้ทำดีและราคาหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ วันที่ให้สิทธิ์ตัวเลือกจะกลายเป็นที่มีคุณค่ามากขึ้นและพนักงานจะมีโอกาสน้อยที่จะออกหากการหมุนเวียนของพนักงานและการริบมีแนวโน้มมากขึ้นเมื่อตัวเลือกที่มีค่าน้อยที่สุดแล้วน้อยของตัวเลือกค่าใช้จ่ายทั้งหมดในวันที่ได้รับทุนลดลงเนื่องจาก ความน่าจะเป็นของการริบเศษสตางค์สำหรับการออกกำลังกายในช่วงต้นคล้ายกันนอกจากนี้ยังขึ้นอยู่กับราคาหุ้นในอนาคตพนักงานจะมีแนวโน้มที่จะออกกำลังกายในช่วงต้นถ้าส่วนใหญ่ ความมั่งคั่งของพวกเขาถูกผูกไว้ใน บริษัท ที่พวกเขาต้องการที่จะกระจายและพวกเขาไม่มีวิธีอื่นเพื่อลดความเสี่ยงของพวกเขากับราคาหุ้นของ บริษัท ผู้บริหารระดับสูง แต่มีการเลือกที่ใหญ่ที่สุดถือครองไม่น่าจะออกกำลังกายในช่วงต้นและทำลายตัวเลือก เมื่อราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากแล้วพวกเขาก็เป็นเจ้าของหุ้นที่ไม่ จำกัด ซึ่งสามารถขายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นเพื่อลดความเสี่ยงหรือมีหุ้นมากพอที่จะทำสัญญากับธนาคารเพื่อการลงทุนในการป้องกันตำแหน่งที่ตนเลือกได้โดยไม่ต้องออกกำลังกายก่อนเวลาอันควร คุณลักษณะการริบเสียการคำนวณอายุการใช้งานของตัวเลือกที่คาดไว้โดยไม่คำนึงถึงขนาดการถือครองของพนักงานที่ออกกำลังกายในช่วงต้นหรือความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงด้วยวิธีการอื่น ๆ จะทำให้ค่าใช้จ่ายของตัวเลือกลดลงอย่างมาก สามารถปรับเปลี่ยนเพื่อรวมอิทธิพลของราคาหุ้นและขนาดของตัวเลือกพนักงานและการถือครองหุ้นเกี่ยวกับความน่าจะเป็นของฟอร์ฟ eiture และการออกกำลังกายต้นตัวอย่างเช่นบทความของ Mark Rubinstein ในปีพ. ศ. 2538 ในวารสาร Derivatives เกี่ยวกับการประเมินมูลค่าบัญชีของตัวเลือกหุ้นของพนักงานขนาดที่แท้จริงของการปรับค่าใช้จ่ายเหล่านี้จำเป็นต้องขึ้นอยู่กับข้อมูลของ บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงเช่นการแข็งค่าของราคาหุ้นและการจัดจำหน่าย ของการให้สิทธิแก่พนักงานการปรับค่าใช้จ่ายที่ได้รับการประเมินอย่างถูกต้องอาจน้อยกว่าการคำนวณที่เสนอโดย FASB และ IASB จะให้ผลแน่นอนสำหรับบาง บริษัท การคำนวณที่ไม่สนใจการริบและการออกกำลังกายในช่วงต้นอาจมาใกล้เคียงกับ ค่าใช้จ่ายที่แท้จริงของตัวเลือกมากกว่าที่จะละเว้นปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการริบพนักงานและการตัดสินใจในการออกกำลังกายในช่วงต้นความล้มเหลว 3 ค่าใช้จ่ายในการเลือกสต็อคจะถูกเปิดเผยอย่างเพียงพออีกอาร์กิวเมนต์หนึ่งในการป้องกันแนวทางที่มีอยู่คือ บริษัท ต่างๆเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับต้นทุนของทุนสนับสนุนทางเลือกไว้ ในหมายเหตุประกอบงบการเงินผู้ลงทุนและ ana lysts ที่ต้องการปรับงบกำไรสำหรับต้นทุนของตัวเลือกจึงมีข้อมูลที่จำเป็นพร้อมใช้งานเราพบอาร์กิวเมนต์ที่ยากที่จะกลืนตามที่เราได้ชี้ให้เห็นว่าเป็นหลักการพื้นฐานของการบัญชีที่งบกำไรขาดทุนและงบดุลจะพรรณนา เศรษฐกิจที่สำคัญของ บริษัท การยับยั้งรายการที่มีความสำคัญทางเศรษฐกิจที่สำคัญเช่นการให้สิทธิแก่พนักงานในเชิงอรรถจะบิดเบือนรายงานเหล่านี้อย่างเป็นระบบแม้ว่าเราจะยอมรับหลักการว่าการเปิดเผยเชิงอรรถนั้นเพียงพอแล้ว แต่ในความเป็นจริงเราน่าจะเป็นตัวแทนที่ไม่ดี สำหรับการเริ่มต้นการวิเคราะห์นักลงทุนนักกฎหมายและหน่วยงานกำกับดูแลในปัจจุบันใช้ฐานข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์เพื่อคำนวณอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรจากตัวเลขในงบกำไรขาดทุนและงบดุลของ บริษัท ที่ตรวจสอบแล้วนักวิเคราะห์ตาม บริษัท แต่ละแห่งหรือแม้แต่ กลุ่มเล็ก ๆ ของ บริษัท อาจทำการปรับเปลี่ยนข้อมูลที่เปิดเผยไว้ในเชิงอรรถ แต่ t หมวกจะเป็นเรื่องยากและเสียค่าใช้จ่ายสำหรับกลุ่ม บริษัท ขนาดใหญ่ที่ใส่ข้อมูลประเภทต่างๆในรูปแบบที่ไม่เป็นไปตามมาตรฐานเป็นอย่างชัดเจนเห็นได้ชัดว่ามันง่ายกว่าที่จะเปรียบเทียบ บริษัท ต่างๆในด้านการเล่นระดับซึ่งค่าใช้จ่ายในการชดเชยทั้งหมดถูกรวมเข้าไว้ ตัวเลขที่มากขึ้นตัวเลขที่แสดงในเชิงอรรถอาจไม่น่าเชื่อถือน้อยกว่าที่เปิดเผยในงบการเงินหลักประการหนึ่งผู้บริหารและผู้สอบบัญชีมักจะพิจารณาเชิงอรรถเพิ่มเติมและใช้เวลาน้อยกว่าตัวเลขที่มีอยู่ในรายงาน งบแรกเป็นเพียงตัวอย่างเดียวเชิงอรรถในรายงานประจำปีของ FY 2000 ของ eBay พบว่ามูลค่ายุติธรรมเฉลี่ยของสิทธิการใช้สิทธิที่ได้รับในช่วงปี 2542 เป็นจำนวน 105 03 สำหรับปีที่มีการใช้สิทธิโดยเฉลี่ยคือ 64 59 วิธีมูลค่าของตัวเลือกที่ได้รับอาจเป็น 63 มากกว่ามูลค่าของหุ้นอ้างอิงไม่ชัดเจนในปีงบประมาณ 2000 ผลกระทบเดียวกันได้รับรายงานมูลค่ายุติธรรมของ 103 และมีราคาการใช้สิทธิเฉลี่ย 62,69 ปีเห็นได้ชัดว่าข้อผิดพลาดนี้ได้รับการตรวจสอบในที่สุดตั้งแต่ปีงบประมาณ 2544 ได้มีการปรับย้อนหลังค่าเฉลี่ยปีบัญชี 2542 และ 2543 เป็น 40 45 และ 41 40 ตามลำดับเชื่อว่าผู้บริหารและ ผู้สอบบัญชีจะใช้ความขยันมากขึ้นและระมัดระวังในการได้รับการประเมินความน่าเชื่อถือของค่าใช้จ่ายของตัวเลือกหุ้นถ้าตัวเลขเหล่านี้จะรวมอยู่ในงบกำไรขาดทุนของ บริษัท กว่าที่พวกเขากำลังทำเพื่อการเปิดเผยเชิงอรรถเพื่อนร่วมงานของเราวิลเลียม Sahlman ในบทความ HBR ธันวาคม 2545 ของเขาตัวเลือกการจ่ายเงินที่ละลายไม่มีอะไร, ได้แสดงความกังวลว่าความมั่งคั่งของข้อมูลที่มีประโยชน์ที่มีอยู่ในเชิงอรรถเกี่ยวกับตัวเลือกหุ้นที่ได้รับจะหายไปหากตัวเลือกถูก expensed แต่แน่นอนการตระหนักถึงต้นทุนของตัวเลือกในงบกำไรขาดทุนไม่ได้ขัดขวางการดำเนินการต่อเพื่อให้เชิงอรรถที่อธิบายถึงการกระจายตัวของ ทุนและวิธีการและปัจจัยการผลิตพารามิเตอร์ที่ใช้ในการคำนวณต้นทุนของตัวเลือกหุ้นดังนั้น นักวิเคราะห์ของ John Doerr และเฟดเดอริกสมิ ธ เฟดเอ็กซ์สมิ ธ รายงานว่าในเมื่อวันที่ 5 เมษายน 2545 คอลัมน์ New York Times นายจอห์นดูerrและนายเฟรดเดอริกเฟดเอ็กซ์สมิ ธ ได้กล่าวว่าหากจำเป็นต้องจ่ายค่าใช้จ่ายมากขึ้น เป็นครั้งแรกในฐานะที่เป็นเจตจำนงที่อาจเกิดการลดลงของกำไรโดยการเพิ่มจำนวนหุ้นที่โดดเด่นและประการที่สองเป็นรายได้ที่รายงานผลกำไรจะไม่ถูกต้องและทำให้เกิดความเข้าใจผิดรายได้ต่อหุ้นเรามีปัญหาหลายประการกับอาร์กิวเมนต์นี้ครั้งแรกค่าใช้จ่ายเพียงป้อน GAAP การคำนวณกำไรต่อหุ้นเมื่อคำนวณจากราคาตลาดปัจจุบันที่สูงกว่าราคาการใช้สิทธิดังนั้นจำนวนกำไรต่อหุ้นที่ปรับลดทั้งหมดจะยังคงไม่สนใจค่าใช้จ่ายทั้งหมดของตัวเลือกที่ใกล้เคียงกับเงินหรืออาจจะกลายเป็นเงินถ้าราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ในระยะเวลาอันสั้นประการที่สองการลดลงของผลกระทบทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นจากการให้สิทธิแก่หุ้นทุนในการคำนวณ EPS จะทำให้การวัดรายงานเป็นไปอย่างรวดเร็ว ed รายได้จะไม่ได้รับการปรับเพื่อสะท้อนถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจของค่าใช้จ่ายทางเลือกค่าใช้จ่ายเหล่านี้เป็นข้อสรุปที่สำคัญมากขึ้นในการเปลี่ยนแปลงมูลค่าทางเศรษฐกิจของ บริษัท มากกว่าการกระจายรายได้ตามสัดส่วนรายได้ให้กับผู้ถือหุ้นรายย่อยที่เปิดเผยไว้ในส่วนของ EPS ซึ่งจะเห็นได้ชัดเมื่อ สมมติว่า บริษัท มีการชดเชยซัพพลายเออร์วัสดุแรงงานพลังงานและบริการซื้อทั้งหมดที่มีตัวเลือกหุ้นแทนเงินสดและหลีกเลี่ยงการรับรู้ค่าใช้จ่ายทั้งหมดในงบกำไรขาดทุนรายได้และมาตรการในการทำกำไรของพวกเขาทั้งหมดจะไม่มีการคิดค่าตอบแทน สูงเกินจริงที่จะไร้ประโยชน์สำหรับวัตถุประสงค์ในการวิเคราะห์เท่านั้นตัวเลขกำไรต่อหุ้นจะได้รับผลกระทบทางเศรษฐกิจใด ๆ จากการเลือกตัวเลือกการคัดค้านที่ใหญ่ที่สุดของเราในการเรียกร้องปลอมนี้อย่างไรก็ตามคือแม้การคำนวณของกำไรต่อหุ้นปรับลดอย่างเต็มที่ไม่ได้อย่างเต็มที่สะท้อนถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจของ ตัวอย่างหุ้นต่อไปนี้แสดงให้เห็นถึงปัญหา แต่สำหรับวัตถุประสงค์ของความเรียบง่าย เหตุผลที่ว่ากันสำหรับทั้งสองกรณีสมมติว่าทั้งสอง บริษัท สมมุติของเรา KapCorp และ MerBod มีหุ้น 8,000 หุ้นไม่มีหนี้สินและรายได้ต่อปีในปีนี้ 100,000 KapCorp ตัดสินใจที่จะจ่ายเงินให้พนักงานและซัพพลายเออร์จำนวน 90,000 รายเป็นเงินสดและไม่มีค่าใช้จ่ายอื่น ๆ MerBod ชดเชยพนักงานและซัพพลายเออร์ของตนด้วยเงินสด 80,000 และหุ้น 2,000 หุ้นโดยมีราคาตลาดเฉลี่ย 5 หุ้นต่อหุ้นค่าใช้จ่ายต่อ บริษัท แต่ละแห่งคือ รายได้สุทธิและกำไรต่อหุ้นของ KapCorp แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ KapCorp มีรายได้สุทธิก่อนเสียภาษี 10,000 หรือ 1 25 บาทต่อหุ้นในทางตรงกันข้าม MerBod s รายงานรายได้สุทธิที่ไม่สนใจต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นให้กับพนักงานและซัพพลายเออร์คือ 20,000, และกำไรต่อหุ้นของ บริษัท คือ 2 00 ซึ่งคำนึงถึงหุ้นที่ออกใหม่แน่นอนว่าทั้งสอง บริษัท มียอดเงินสดและยอดคงเหลือที่แตกต่างกันโดยมีการเรียกร้องค่าเสียหายจากพวกเขา แต่ KapCorp สามารถขจัดเงินได้ โดยการออกหุ้นสามัญ 2,000 หุ้นในตลาดในระหว่างปีโดยราคาขายเฉลี่ย 5 บาทต่อหุ้นปัจจุบัน บริษัท ทั้งสองแห่งได้ปิดบัญชีเงินสดจำนวน 20,000 และ 10,000 หุ้นตามหลักเกณฑ์ทางการบัญชีปัจจุบันอย่างไรก็ตามธุรกรรมนี้ทำให้ช่องว่างระหว่าง ตัวเลขกำไรต่อหุ้นที่ KapCorp รายงานว่ารายได้ยังคงอยู่ที่ 10,000 รายเนื่องจากมูลค่าเพิ่ม 10,000 รายที่ได้จากการขายหุ้นดังกล่าวไม่มีการรายงานในกำไรสุทธิ แต่ส่วนของผู้ถือหุ้นของ EPS เพิ่มขึ้นจาก 8,000 เป็น 10,000 ดังนั้น KapCorp จึงรายงานกำไรต่อหุ้น MerBod 1 00 s 2 00 ถึงแม้ว่าสถานะทางเศรษฐกิจของพวกเขามีจำนวนหุ้นที่เหมือนกัน 10,000 หุ้นและยอดเงินสดเพิ่มขึ้น 20,000 คนผู้อ้างว่าตัวเลือกที่สร้างรายได้สร้างปัญหาการนับซ้ำเป็นตัวสร้างหน้าจอควันเพื่อซ่อนผลกระทบที่บิดเบือนรายได้ของทุนสนับสนุนหุ้น คนที่อ้างว่าตัวเลือกค่าใช้จ่ายสร้างปัญหาการนับสองครั้งที่ตัวเองสร้างหน้าจอควันเพื่อซ่อน Inc ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนในหุ้นให้เหมาะสมยิ่งขึ้นหากเราบอกว่าตัวเลข EPS ที่ปรับลดแล้วเต็มรูปแบบเป็นวิธีที่ถูกต้องในการเปิดเผยผลกระทบของตัวเลือกหุ้นดังนั้นเราควรเปลี่ยนกฎบัญชีในปัจจุบันสำหรับสถานการณ์เมื่อ บริษัท ออกหุ้นสามัญแปลงสภาพ หุ้นบุริมสิทธิหรือหุ้นกู้แปลงสภาพที่จะจ่ายสำหรับการให้บริการหรือสินทรัพย์ในปัจจุบันเมื่อมีการทำธุรกรรมเกิดขึ้นต้นทุนจะวัดมูลค่าด้วยมูลค่าตลาดยุติธรรมของสิ่งตอบแทนที่เกี่ยวข้องทำไมต้องเลือกปฏิบัติแตกต่างกันความผิดพลาด 4 การเลือกตัวเลือกหุ้นที่มีค่าใช้จ่ายจะกระทบต่อธุรกิจของเยาวชน Opponents of expensing options also claim that doing so will be a hardship for entrepreneurial high-tech firms that do not have the cash to attract and retain the engineers and executives who translate entrepreneurial ideas into profitable, long-term growth. This argument is flawed on a number of levels For a start, the people who claim that option expensing will harm entrepreneurial incentives are often the same people who cl aim that current disclosure is adequate for communicating the economics of stock option grants The two positions are clearly contradictory If current disclosure is sufficient, then moving the cost from a footnote to the balance sheet and income statement will have no market effect But to argue that proper costing of stock options would have a significant adverse impact on companies that make extensive use of them is to admit that the economics of stock options, as currently disclosed in footnotes, are not fully reflected in companies market prices. More seriously, however, the claim simply ignores the fact that a lack of cash need not be a barrier to compensating executives Rather than issuing options directly to employees, companies can always issue them to underwriters and then pay their employees out of the money received for those options Considering that the market systematically puts a higher value on options than employees do, companies are likely to end up with more cash from th e sale of externally issued options which carry with them no deadweight costs than they would by granting options to employees in lieu of higher salaries. Even privately held companies that raise funds through angel and venture capital investors can take this approach The same procedures used to place a value on a privately held company can be used to estimate the value of its options, enabling external investors to provide cash for options about as readily as they provide cash for stock. That s not to say, of course, that entrepreneurs should never get option grants Venture capital investors will always want employees to be compensated with some stock options in lieu of cash to be assured that the employees have some skin in the game and so are more likely to be honest when they tout their company s prospects to providers of new capital But that does not preclude also raising cash by selling options externally to pay a large part of the cash compensation to employees. We certainly recogn ize the vitality and wealth that entrepreneurial ventures, particularly those in the high-tech sector, bring to the U S economy A strong case can be made for creating public policies that actively assist these companies in their early stages, or even in their more established stages The nation should definitely consider a regulation that makes entrepreneurial, job-creating companies healthier and more competitive by changing something as simple as an accounting journal entry. But we have to question the effectiveness of the current rule, which essentially makes the benefits from a deliberate accounting distortion proportional to companies use of one particular form of employee compensation After all, some entrepreneurial, job-creating companies might benefit from picking other forms of incentive compensation that arguably do a better job of aligning executive and shareholder interests than conventional stock options do Indexed or performance options, for example, ensure that management is not rewarded just for being in the right place at the right time or penalized just for being in the wrong place at the wrong time A strong case can also be made for the superiority of properly designed restricted stock grants and deferred cash payments Yet current accounting standards require that these, and virtually all other compensation alternatives, be expensed Are companies that choose those alternatives any less deserving of an accounting subsidy than Microsoft, which, having granted 300 million options in 2001 alone, is by far the largest issuer of stock options. A less distorting approach for delivering an accounting subsidy to entrepreneurial ventures would simply be to allow them to defer some percentage of their total employee compensation for some number of years, which could be indefinitely just as companies granting stock options do now That way, companies could get the supposed accounting benefits from not having to report a portion of their compensation costs no matt er what form that compensation might take. What Will Expensing Involve. Although the economic arguments in favor of reporting stock option grants on the principal financial statements seem to us to be overwhelming, we do recognize that expensing poses challenges For a start, the benefits accruing to the company from issuing stock options occur in future periods, in the form of increased cash flows generated by its option motivated and retained employees The fundamental matching principle of accounting requires that the costs of generating those higher revenues be recognized at the same time the revenues are recorded This is why companies match the cost of multiperiod assets such as plant and equipment with the revenues these assets produce over their economic lives. In some cases, the match can be based on estimates of the future cash flows In expensing capitalized software-development costs, for instance, managers match the costs against a predicted pattern of benefits accrued from selli ng the software In the case of options, however, managers would have to estimate an equivalent pattern of benefits arising from their own decisions and activities That would likely introduce significant measurement error and provide opportunities for managers to bias their estimates We therefore believe that using a standard straight-line amortization formula will reduce measurement error and management bias despite some loss of accuracy The obvious period for the amortization is the useful economic life of the granted option, probably best measured by the vesting period Thus, for an option vesting in four years, 1 48 of the cost of the option would be expensed through the income statement in each month until the option vests This would treat employee option compensation costs the same way the costs of plant and equipment or inventory are treated when they are acquired through equity instruments, such as in an acquisition. In addition to being reported on the income statement, the optio n grant should also appear on the balance sheet In our opinion, the cost of options issued represents an increase in shareholders equity at the time of grant and should be reported as paid-in capital Some experts argue that stock options are more like contingent liability than equity transactions since their ultimate cost to the company cannot be determined until employees either exercise or forfeit their options This argument, of course, ignores the considerable economic value the company has sacrificed at time of grant What s more, a contingent liability is usually recognized as an expense when it is possible to estimate its value and the liability is likely to be incurred At time of grant, both these conditions are met The value transfer is not just probable it is certain The company has granted employees an equity security that could have been issued to investors and suppliers who would have given cash, goods, and services in return The amount sacrificed can also be estimated, usin g option-pricing models or independent estimates from investment banks. There has to be, of course, an offsetting entry on the asset side of the balance sheet FASB, in its exposure draft on stock option accounting in 1994, proposed that at time of grant an asset called prepaid compensation expense be recognized, a recommendation we endorse FASB, however, subsequently retracted its proposal in the face of criticism that since employees can quit at any time, treating their deferred compensation as an asset would violate the principle that a company must always have legal control over the assets it reports We feel that FASB capitulated too easily to this argument The firm does have an asset because of the option grant presumably a loyal, motivated employee Even though the firm does not control the asset in a legal sense, it does capture the benefits FASB s concession on this issue subverted substance to form. Finally, there is the issue of whether to allow companies to revise the income num ber they ve reported after the grants have been issued Some commentators argue that any recorded stock option compensation expense should be reversed if employees forfeit the options by leaving the company before vesting or if their options expire unexercised But if companies were to mark compensation expense downward when employees forfeit their options, should they not also mark it up when the share price rises, thereby increasing the market value of the options Clearly, this can get complicated, and it comes as no surprise that neither FASB nor IASB recommends any kind of postgrant accounting revisions, since that would open up the question of whether to use mark-to-market accounting for all types of assets and liabilities, not just share options At this time, we don t have strong feelings about whether the benefits from mark-to-market accounting for stock options exceed the costs But we would point out that people who object to estimating the cost of options granted at time of issu e should be even less enthusiastic about reestimating their options cost each quarter. We recognize that options are a powerful incentive, and we believe that all companies should consider them in deciding how to attract and retain talent and align the interests of managers and owners But we also believe that failing to record a transaction that creates such powerful effects is economically indefensible and encourages companies to favor options over alternative compensation methods It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others Companies should choose compensation methods according to their economic benefits not the way they are reported. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. A version of this article appeared in the March 2003 issue of Harvard Business Rev iew.

Forex ร้าน

สงวนลิขสิทธิ์โดย Infogame 24 2013 คำแถลงการณ์เกี่ยวกับข้อบังคับของรัฐบาลสหรัฐที่ต้องใช้ - Commodity Futures Trading Commission สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและการซื้อขายตัวเลือกมีผลตอบแทนที่มีศักยภาพมาก แต่ยังมีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นเป็นจำนวนมากคุณต้องตระหนักถึงความเสี่ยงและยินดีที่จะยอมรับพวกเขาเพื่อที่จะลงทุนในฟิวเจอร์ส และเลือกตลาดอย่าค้าขายกับเงินที่คุณสามารถเสียได้นี่ไม่ใช่การชักชวนหรือเสนอซื้อ Buy futures หรือ options ไม่ได้มีการระบุว่าบัญชีใด ๆ จะเป็นไปได้หรือมีแนวโน้มที่จะบรรลุผลกำไรหรือขาดทุนเช่นเดียวกับที่ได้กล่าวไว้ เว็บไซต์นี้ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของระบบการค้าหรือวิธีการใด ๆ ไม่จำเป็นต้องบ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคตกฎของ FTC 4 41 - ผลการดำเนินงานที่สมมุติฐานหรือผลการดำเนินงานที่จำลองขึ้นมีข้อ จำกัด บางประการที่ไม่เหมือนกับบันทึกการปฏิบัติงานจริงผลลัพธ์ที่จำลองมาไม่ได้แสดงถึงการค้าประเวณีที่แท้จริงตั้งแต่ ผลการดำเนินงานอาจไม่ได้รับผลกระทบหรืออาจมีผลกระทบใด ๆ ต่อผลกระทบหากมีตลาดบางแห่ง FAC TORS เช่นการขาดความน่าเชื่อถือของโปรแกรมการค้าจำลองในทั่วไปนอกจากนี้ยังขึ้นอยู่กับความจริงที่พวกเขาได้รับการออกแบบมาพร้อมกับผลประโยชน์ของ HINDSIGHT ไม่มีการรับรองจะทำว่าบัญชีใดจะหรือเป็นไปได้ที่จะบรรลุผลกำไรหรือขาดทุนที่คล้ายคลึงกับที่ปรากฏ. มีการระบุว่ามีบัญชีใดที่จะมีหรือมีแนวโน้มที่จะบรรลุผลกำไรหรือขาดทุนที่คล้ายคลึงกับที่แสดงไว้ในความเป็นจริงมีความแตกต่างระหว่างผลการปฏิบัติงานสมมุติและผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นจริงในภายหลังโดยโปรแกรมการซื้อขายใด ๆ ที่เกิดขึ้นจริงการซื้อขายสมมุติฐานไม่ได้เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงทางการเงิน และไม่มีบันทึกการซื้อขายสมมุติใดที่สามารถอธิบายถึงผลกระทบของความเสี่ยงทางการเงินในการซื้อขายจริงได้ข้อมูลทั้งหมดในเว็บไซต์นี้หรือที่ปรึกษาด้าน e-book หรือผู้เชี่ยวชาญที่ซื้อจากเว็บไซต์นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้นและไม่ได้มีไว้เพื่อให้คำแนะนำทางการเงินใด ๆ แถลงการณ์เกี่ยวกับผลกำไรหรือรายได้ที่แสดงหรือโดยนัยไม่ได้หมายถึงการรับประกัน คุณยอมรับความรับผิดชอบเต็มรูปแบบสำหรับการดำเนินการการค้ากำไรหรือขาดทุนและตกลงที่จะถือ Infogame 24 และผู้จัดจำหน่ายที่ได้รับอนุญาตใด ๆ ของข้อมูลนี้โดยไม่มีอันตรายใด ๆ และด้วยวิธีการใด ๆ สงวนลิขสิทธิ์การใช้งาน ของเว็บไซต์นี้ถือเป็นการยอมรับข้อตกลงในการใช้งานของเราผู้เชี่ยวชาญที่ปรึกษาด้านการทำความร้อน EA เป็นหนึ่งในที่ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่ดีที่สุดและรูปแบบในอุตสาหกรรม forex และหุ้นหลังจากที่รูปแบบนี้มักจะเริ่มไปในทิศทางของแนวโน้มเราได้ทดสอบจำนวนมาก ผู้เชี่ยวชาญด้านอัตราแลกเปลี่ยน แต่มีปัจจัยกำไรที่ดีเยี่ยมและการเบี่ยงเบนต่ำ AddOrders พารามิเตอร์ 0 ตำแหน่งที่เปิดเพียงหนึ่งเดียวต่อคนที่ได้รับเงินรายได้อย่างจริงจังในแพลตฟอร์มการซื้อขายและเป็นคนมากขึ้นเข้าทุกวันในธุรกิจ Forex ข้อ จำกัด ที่มีการขยับขยายและตัวเลือกที่มีมากขึ้นใน จำนวนนายหน้าหลายคนพยายามที่จะทำให้สถานที่ของพวกเขาภายใต้สวรรค์ Forex และสิ่งที่อื่น ๆ มี แต่เพื่อให้ผู้ค้าที่เป็นลิขสิทธิ์โดย Infogame 2 4 2013.Disclaimer รัฐบาลสหรัฐที่บังคับใช้ข้อจำกัดความรับผิดชอบ - Commodity Futures Trading Commission สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและการซื้อขายตัวเลือกมีผลตอบแทนที่มีศักยภาพมาก แต่ยังมีความเสี่ยงที่มีศักยภาพขนาดใหญ่คุณต้องตระหนักถึงความเสี่ยงและยินดีที่จะยอมรับพวกเขาเพื่อลงทุนในตลาดฟิวเจอร์สและตัวเลือก Don t ค้ากับเงินที่คุณสามารถ t เสียจะสูญเสียนี้ไม่ได้ชักชวนหรือข้อเสนอซื้อ Buy futures ขายหรือตัวเลือกไม่ได้มีการแสดงว่าบัญชีใด ๆ จะหรือมีแนวโน้มที่จะบรรลุผลกำไรหรือขาดทุนคล้ายกับที่กล่าวถึงในเว็บไซต์นี้ ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของระบบการค้าหรือวิธีการใด ๆ ไม่จำเป็นต้องเป็นตัวบ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานในอนาคตกฎของ FTC 4 41 - ผลการดำเนินงานที่สมมุติฐานหรือผลการดำเนินงานที่จำลองขึ้นมีข้อ จำกัด บางประการที่ไม่เหมือนกับบันทึกการปฏิบัติงานจริงผลลัพธ์ที่จำลองมาไม่ได้แสดงถึงการค้าประเวณีที่แท้จริงตั้งแต่ธุรกิจยังไม่ได้ทำ ได้รับผลการวิจัยอาจมีหรือต่ำกว่าผลกระทบหากปัจจัยการตลาดบางอย่างเช่น LACK ของ L โปรแกรมการค้าที่จำลองด้วยความเป็นตัวตนในเรื่องทั่วไปยังต้องพึ่งพาความจริงที่ได้รับการออกแบบมาเพื่อประโยชน์ของสายการบินไม่มีการรับรองใด ๆ ที่ทำขึ้นเพื่อให้บัญชีใด ๆ หรือจะทำกำไรหรือขาดทุนให้ใกล้เคียงกับที่ปรากฏอยู่ มีความแตกต่างระหว่างผลการปฏิบัติงานสมมุติฐานกับผลลัพธ์ที่แท้จริงที่เกิดขึ้นในภายหลังโดยโปรแกรมการเทรดใด ๆ การซื้อขายสมมุติฐานไม่ได้เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงทางการเงินและไม่มีการบันทึกการซื้อขายสมมุติ สามารถอธิบายถึงผลกระทบของความเสี่ยงทางการเงินในการซื้อขายได้อย่างสมเหตุสมผลข้อมูลทั้งหมดในเว็บไซต์นี้หรือจาก e-book หรือที่ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่ซื้อมาจากเว็บไซต์นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้นและไม่ได้ตั้งใจให้คำแนะนำทางการเงินคำแถลงการณ์เกี่ยวกับผลกำไรหรือรายได้, แสดงหรือโดยนัยไม่ได้หมายถึงการรับประกันการซื้อขายที่แท้จริงของคุณอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสีย เป็นระบบการค้าที่ไม่รับประกันคุณยอมรับความรับผิดชอบเต็มรูปแบบสำหรับการกระทำการค้ากำไรหรือขาดทุนของคุณและตกลงที่จะถือ Infogame 24 และผู้จัดจำหน่ายที่ได้รับอนุญาตใด ๆ ของข้อมูลนี้โดยไม่มีอันตรายใด ๆ และทุกทางลิขสิทธิ์ทั้งหมดการใช้เว็บไซต์นี้ประกอบด้วย การยอมรับข้อตกลงในการใช้งานของเรา

Forex Dnb Nord

DnB NORD Banka. DnB NORD Banka เป็น บริษัท ในเครือของ DnB NORD ในลัตเวีย DnB NORD เป็นเจ้าของโดยธนาคารนอร์เวย์ DnB NOR มีพนักงานมากกว่า 3,000 รายสาขา 160 แห่งลูกค้า 675,000 รายและสินทรัพย์รวม 5 พันล้านบาทมุ่งเน้นกิจกรรมในภาคเหนือและภาคกลาง ยุโรป DnB NORD Banka เป็นหนึ่งในธนาคารสากลชั้นนำของประเทศลัตเวียในแง่ของสินทรัพย์เงินฝากและขนาดของเงินให้สินเชื่อแก่ลูกค้าทั้งภาคเอกชนและนิติบุคคลที่มีผลิตภัณฑ์ทางการเงินและบริการที่แข่งขันและบริการระดับสูงผ่านเครือข่ายสาขาที่กว้างขวาง สำนักงานกลาง DnB NORD Latvia ลัคเวียไอเอลล่า 12, Rga, LV-1013 BIC RIKOLV2X Tel 371 6 7171880 อีเมลปิดรับการรวมเข้าด้วยกันสาเหตุที่หนึ่งของตราสารหนี้เคล็ดลับสำหรับการอยู่รอดตราสารหนี้ค่านิยมที่ซ่อนอยู่ของการรวมหนี้ AmeriDebt. Getin Noble Bank ผ่านกลุ่มธนาคาร DnB NORD Polska. Zakoczy และขั้นสุดท้ายของการประสบความสำเร็จผ่าน Getin Noble Bank SA ได้รับการแต่งตั้งจากธนาคาร DnB NORD Polska SAW Ramac h contract Getin Noble Bank ท่าอากาศยานหลัก 37 แห่งใกล้เคียงกับที่อยู่อาศัยและการดำเนินงานของธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่และธุรกิจขนาดใหญ่อื่น ๆ ที่มีการดำเนินการตามกฎหมาย 2012 รอบปี pomidzy ธนาคาร Getin Noble SA Bankiem DnB NORD Polska SA บันทึกการดำเนินงานของธนาคาร DnB NORD Polska, การดำเนินการกับลูกค้ารายอื่น ๆ และการทำธุรกรรมทางการเงินและการทำธุรกรรมกับธนาคารพาณิชย์ในประเทศสหรัฐอเมริกา Finansnego and Urzdu Ochrony การดูแลและบำบัด. Nabycie zorganizowanej czci Banku DnB NORD ประเทศโปแลนด์ธนาคารเพื่อการฟื้นฟูและการขยายตัวของการลงทุนและการดำเนินงานของธนาคารและการดำเนินงานของธนาคารพาณิชย์ในอนาคต Getin UP การดำเนินการในรูปแบบที่ไม่ซ้ำกันในตลาด MA w Polsce To jeszcze nie koniec , nas apetyt na akwizycje are nadal niezaspokojony - mwi Krzysztof Rosiski, Prezes Zarzdu Getin ธนาคาร Noble SAW 2013 Roku Getin Noble ธนาคารขั้นตอนที่ 3, w tym nabycie Dexia Bank Polska และการลงนามข้อตกลงกับธนาคารอื่น ๆ DZ Bank Polska. Zgodnie Z บทบัญญัติแห่งกฎหมายและข้อบังคับของธนาคารพินิจพิเคราะห์ตามกฎหมายและข้อบังคับของธนาคารพินิจพิเคราะห์กฎหมายและระเบียบข้อบังคับของธนาคารแห่งประเทศต่างๆที่เกี่ยวข้อง 26 พฤษภาคม br zakchodzono proces migracji , obejmujcy ทั้งหมด bankowe bank, z wyczeniem portfela kredytw hipotecznych Do Getin Noble ธนาคารโอนione cznie 2,3 mld z rodkw ลูกค้าและ 860 mln z kredytw นอกจากนี้พวกเขายังได้รับการรับรองจากธนาคารอื่น ๆ อีกด้วย. ใช้งานได้อย่างมีประสิทธิภาพ funkcjonalnoci เทคโนโลยีขั้นสูง bankowoc internet Getin Banku Getin UP ผลิตภัณฑ์ธนาคารเพื่อการกุศลใน Banku DnB NORD Polska ทำตามประกาศของคณะกรรมการกำกับดูแลการจัดทำตารางเพื่อดูการตั้งค่าแท็บเล็ต DnB NORD Banka. DnB NORD Banka เป็น บริษัท ย่อยของ DnB NORD ในลัตเวีย DnB NORD เป็นของตนเองโดยธนาคารนอร์เวย์ DnB NOR ที่มีมากกว่า 3,000 anstllda, 160 Filialer ลูกค้า 675,000 รายและสินทรัพย์รวม 5 พันล้านดอลลาร์ Focusses กิจกรรมในภาคเหนือและภาคกลางของยุโรป DnB NORD Banka เป็นหนึ่งในผู้นำระดับโลกของลัตเวีย ธนาคารในแง่ของสินทรัพย์เงินฝากและขนาดของสินเชื่อให้ลูกค้าทั้งภาคเอกชน และนิติบุคคลที่มีผลิตภัณฑ์ทางการเงินและบริการที่มีการแข่งขันและมีการให้บริการในระดับสูงผ่านทางเครือข่ายสาขาที่กว้างขวาง Central Office DnB NORD ลัตเวีย Skanstes iela 12, Rga LV-1013 BIC RIKOLV2X Tel 371 6 7171880 E-post. Kommentarer r stngda. Ngra orsaker จนถึง skuld. Tips fr อยู่รอด Deben dolda vrden fr konsolidering av skulder. Ngra negativa ider om AmeriDebt.

Fx การป้องกันความเสี่ยง ที่มี ตัวเลือก

การป้องกันความเสี่ยงคืออะไรเมื่อเกี่ยวข้องกับการซื้อขาย forex เมื่อผู้ค้าสกุลเงินเข้าสู่การค้าโดยมีเจตนาในการปกป้องตำแหน่งที่มีอยู่หรือที่คาดไว้จากการย้ายที่ไม่พึงประสงค์ในอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่พวกเขาสามารถพูดได้ว่าได้เข้าสู่การป้องกันความเสี่ยง forex โดย ใช้การป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนอย่างถูกต้องผู้ประกอบการค้าที่เป็นคู่สกุลเงินต่างประเทศที่ยาวสามารถป้องกันตัวเองจากความเสี่ยงขาลงในขณะที่ผู้ประกอบการค้าที่เป็นคู่สกุลเงินต่างประเทศระยะสั้นสามารถป้องกันความเสี่ยงจากการผันผวนได้วิธีการหลักในการป้องกันความเสี่ยงด้านการค้าสกุลเงินสำหรับผู้ประกอบการค้าปลีกรายย่อย เป็นสัญญาการซื้อขายแบบสปอตเป็นหลักประเภทปกติของการค้าที่ทำโดยผู้ค้า forex ที่ขายปลีกเนื่องจากสัญญา spot มีวันที่จัดส่งระยะสั้นมากสองวันพวกเขาไม่ได้มีประสิทธิภาพมากที่สุดสกุลเงิน hedging ยานพาหนะปกติจุดสัญญามักจะมีเหตุผล ว่าการป้องกันความเสี่ยงเป็นสิ่งที่จำเป็นแทนที่จะใช้เป็นตัวเลือกการป้องกันความเสี่ยงตัวเลือกสกุลเงินต่างประเทศ แต่เป็นหนึ่งในวิธีการที่นิยมมากที่สุดของการป้องกันความเสี่ยงสกุลเงินเช่นเดียวกับการเลือก ไอโอนิกในหลักทรัพย์ประเภทอื่น ๆ ตัวเลือกสกุลเงินต่างประเทศให้สิทธิซื้อ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายคู่สกุลเงินในอัตราแลกเปลี่ยนที่เฉพาะเจาะจงในบางช่วงเวลาในอนาคตกลยุทธ์การเลือกแบบปกติสามารถใช้เช่นยาว straddles strangles ยาวและวัวหรือหมีกระจายเพื่อ จำกัด ศักยภาพการสูญเสียของการค้าที่กำหนดไว้สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่การเริ่มต้นของคู่มือการ Hedging กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง Forex กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง forex ถูกพัฒนาขึ้นในสี่ส่วนรวมถึงการวิเคราะห์ความเสี่ยงของผู้ประกอบการค้า forex ความเสี่ยงและความต้องการของกลยุทธ์ส่วนประกอบเหล่านี้ทำขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยง forex วิเคราะห์ความเสี่ยงพ่อค้าต้องระบุชนิดของความเสี่ยงที่เขากำลังใช้ในตำแหน่งปัจจุบันหรือที่เสนอจากที่นั่นพ่อค้าต้องระบุสิ่งที่ implications สามารถของการ เกี่ยวกับความเสี่ยงนี้ยกเลิกการป้องกันความเสี่ยงและกำหนดว่าความเสี่ยงสูงหรือต่ำในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราปัจจุบันตรวจสอบความเสี่ยงในขั้นตอนนี้พ่อค้าใช้ระดับความเสี่ยงของตนเอง s ในการกำหนดความเสี่ยงของตำแหน่งต้องได้รับการป้องกันความเสี่ยงไม่มีการค้าใดที่จะมีความเสี่ยงเป็นศูนย์ขึ้นอยู่กับผู้ประกอบการค้าเพื่อกำหนดระดับความเสี่ยงที่พวกเขายินดีที่จะรับและเท่าไหร่ที่พวกเขายินดีที่จะจ่ายเพื่อลบ ความเสี่ยงที่มากเกินไปกำหนดกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนหากใช้ตัวเลือกสกุลเงินต่างประเทศเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการค้าสกุลเงินผู้ค้าจะต้องกำหนดว่ากลยุทธ์ใดมีประสิทธิภาพมากที่สุดการใช้งานและตรวจสอบกลยุทธ์โดยให้แน่ใจว่ากลยุทธ์ทำงานได้ตามที่ควร , ความเสี่ยงจะอยู่ลดลงตลาดการซื้อขายสกุลเงิน forex มีความเสี่ยงหนึ่งและการป้องกันความเสี่ยงเป็นเพียงวิธีหนึ่งที่ผู้ประกอบการค้าสามารถช่วยในการลดจำนวนความเสี่ยงที่พวกเขาใช้เวลามากของการเป็นพ่อค้าคือเงินและการจัดการความเสี่ยงที่มีอีก เครื่องมือเช่นการป้องกันความเสี่ยงในคลังแสงมีประโยชน์อย่างไม่น่าเชื่อไม่ใช่ทั้งหมดโบรกเกอร์ forex ค้าปลีกอนุญาตให้มีการป้องกันความเสี่ยงภายในแพลตฟอร์มของพวกเขาให้แน่ใจว่าได้ทำการวิจัยอย่างเต็มที่โบรกเกอร์ที่คุณใช้ก่อนที่จะเริ่ม trade. For เพิ่มเติมให้ดูการปฏิบัติและราคาไม่แพง Hedging Strategies อัตราดอกเบี้ยที่สถาบันรับฝากเงินยืมเงินไว้ที่ Federal Reserve ไปยังสถาบันรับฝากเงินแห่งอื่น 1 มาตรการทางสถิติในการกระจายผลตอบแทนสำหรับดัชนีความปลอดภัยหรือดัชนีตลาดที่กำหนดความผันผวนสามารถวัดได้การกระทำที่รัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาได้ผ่าน ในปีพ. ศ. 2476 ตามพระราชบัญญัติการธนาคารซึ่งห้ามไม่ให้ธนาคารพาณิชย์เข้าร่วมในการลงทุนการจ่ายเงินเดือนของ Nonfarm หมายถึงงานนอกฟาร์มครัวเรือนภาคเอกชนและภาครัฐที่ไม่แสวงหาผลกำไร US Bureau of Labor ย่อสกุลเงินหรือสัญลักษณ์สกุลเงินของรูปีอินเดีย INR , สกุลเงินของอินเดีย Rupee ถูกสร้างขึ้นจาก 1. การเสนอราคาครั้งแรกในสินทรัพย์ของ บริษัท ที่เป็นบุคคลล้มละลายจากผู้ซื้อที่สนใจที่ได้รับเลือกโดย บริษัท ที่ล้มละลายจากกลุ่มผู้เสนอราคาการทำประกันความพร้อมด้วยตัวเลือกมีสองเหตุผลหลักที่ทำให้นักลงทุนต้องการ ใช้เพื่อเก็งกำไรและเพื่อป้องกันความเสี่ยงการเก็งกำไรคุณสามารถนึกถึงการเก็งกำไรในการเดิมพันความเคลื่อนไหวของการรักษาความปลอดภัยข้อดีของตัวเลือกคือคุณไม่ได้ จำกัด ited การทำกำไรเฉพาะเมื่อตลาดเพิ่มขึ้นเนื่องจากความเก่งกาจของตัวเลือกที่คุณยังสามารถทำเงินได้เมื่อตลาดลงไปหรือแม้กระทั่งด้านข้างการกำหนดเป็นดินแดนที่มีเงินขนาดใหญ่ทำและสูญเสียการใช้ตัวเลือก ในลักษณะนี้เป็นตัวเลือกเหตุผลที่มีชื่อเสียงของการมีความเสี่ยงนี้เป็นเพราะเมื่อคุณซื้อตัวเลือกที่คุณจะต้องถูกต้องในการกำหนดไม่เพียง แต่ทิศทางของการเคลื่อนไหวของสต็อก แต่ยังขนาดและระยะเวลาของการเคลื่อนไหวนี้ ประสบความสำเร็จคุณต้องทำนายอย่างถูกต้องว่าหุ้นจะขึ้นหรือลงและราคาเท่าไหร่จะเปลี่ยนแปลงตลอดจนกรอบเวลาที่ใช้สำหรับสิ่งเหล่านี้ทั้งหมดที่เกิดขึ้นและอย่าลืมค่าคอมมิชชั่นการผสมผสานของปัจจัยเหล่านี้หมายถึงราคาที่เป็นไปได้ ซ้อนกันกับคุณดังนั้นทำไมคนคาดเดากับตัวเลือกถ้าอัตราเดิมพันจะเบี่ยงเบนดังนั้นนอกเหนือจากความเก่งกาจก็ s ทั้งหมดเกี่ยวกับการใช้อำนาจเมื่อคุณมีการควบคุมหุ้น 100 กับหนึ่งสัญญาก็ doesn t ใช้เวลามากของการเคลื่อนไหวของราคาเพื่อ gener กินผลกำไรมากการทำประกันความสามารถอื่น ๆ ของตัวเลือกคือการป้องกันความเสี่ยงคิดว่านี่เป็นนโยบายการประกันเช่นเดียวกับคุณประกันบ้านหรือรถของคุณตัวเลือกสามารถใช้เพื่อประกันการลงทุนของคุณกับการชะลอตัวนักวิจารณ์ของตัวเลือกบอกว่าถ้าคุณจึงไม่แน่ใจ เลือกหุ้นของคุณที่คุณต้องการป้องกันความเสี่ยงที่คุณไม่ควรให้การลงทุนในทางกลับกันมีข้อสงสัยว่ากลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงจะไม่มีประโยชน์โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสถาบันขนาดใหญ่แม้นักลงทุนรายย่อยจะได้รับประโยชน์ลองจินตนาการว่าคุณต้องการใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยี หุ้นและ upside ของพวกเขา แต่คุณยังต้องการที่จะ จำกัด การสูญเสียใด ๆ โดยใช้ตัวเลือกที่คุณจะสามารถ จำกัด ข้อเสียของคุณในขณะที่เพลิดเพลินกับคว่ำเต็มรูปแบบในวิธีที่มีประสิทธิภาพการทำธุรกรรมมักจะถือว่าเป็นกลยุทธ์การลงทุนขั้นสูง แต่หลักการของ การป้องกันความเสี่ยงค่อนข้างง่ายอ่านต่อเพื่อเข้าใจขั้นพื้นฐานว่ากลยุทธ์นี้มีการทำงานอย่างไรและใช้อย่างไรเพื่อความคุ้มครองขั้นสูงของหัวข้อนี้อ่านวิธีที่ บริษัท ใช้ Derivatives เพื่อป้องกันความเสี่ยง Risk. Everyday Hedges คนส่วนใหญ่มีไม่ว่าจะรู้หรือไม่ว่าจ้างในการป้องกันความเสี่ยงตัวอย่างเช่นเมื่อคุณนำประกันเพื่อลดความเสี่ยงที่การบาดเจ็บจะลบรายได้ของคุณหรือคุณซื้อประกันชีวิตเพื่อสนับสนุนครอบครัวของคุณในกรณีของ การเสียชีวิตของคุณนี่คือการป้องกันความเสี่ยงคุณจ่ายเงินเป็นรายเดือนสำหรับการคุ้มครองโดย บริษัท ประกันภัยแม้ว่าคำจำกัดความของคำว่า hedging ในหนังสือเรียนคือการลงทุนเพื่อจำกัดความเสี่ยงในการลงทุนอีกครั้ง แต่การประกันภัยเป็นตัวอย่างของโลกแห่งความเป็นจริง การป้องกันความเสี่ยงโดยการป้องกันความเสี่ยงหนังสือในความรู้สึกของ Wall Street ของคำที่ดีที่สุดคือภาพประกอบโดยตัวอย่างลองนึกภาพว่าคุณต้องการที่จะลงทุนในอุตสาหกรรมรุ่นของการผลิตสายบันจี้จัมคุณรู้ของ บริษัท ที่เรียกว่า Plummet ที่ปฏิวัติวัสดุและการออกแบบ เพื่อให้สายที่ดีเป็นสองเท่าคู่แข่งที่ใกล้ที่สุด Drop ดังนั้นคุณคิดว่ามูลค่าหุ้น Plummet จะเพิ่มขึ้นในเดือนถัดไป แต่น่าเสียดายที่อุตสาหกรรมการผลิตสายบันจี้จัมอยู่เสมอ susceptib le ถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในกฎระเบียบและมาตรฐานความปลอดภัยซึ่งหมายความว่าค่อนข้างระเหยนี้เรียกว่าความเสี่ยงในอุตสาหกรรมแม้จะมีนี้คุณเชื่อใน บริษัท นี้ - คุณเพียงแค่ต้องการหาวิธีที่จะลดความเสี่ยงของอุตสาหกรรมในกรณีนี้คุณจะป้องกันความเสี่ยง โดยการไปยาว Plummet ในขณะที่ shorting คู่แข่งวางมูลค่าของหุ้นที่เกี่ยวข้องจะเป็น 1,000 สำหรับแต่ละ บริษัท ถ้าอุตสาหกรรมโดยรวมขึ้นไปคุณทำกำไรบน Plummet แต่สูญเสียในหวังหวังผลกำไรเจียมเนื้อเจียมตัวโดยรวม หากอุตสาหกรรมใช้เวลาตีเช่นถ้ามีคนตายกระโดดบันจี้จัมคุณสูญเสียเงินใน Plummet แต่สร้างรายได้จาก Drop โดยปกติกำไรโดยรวมของคุณจะได้รับกำไรจากการใช้ Plummet เป็นเวลานานในความเสี่ยงด้านความเสี่ยงในอุตสาหกรรมน้อยนี้บางครั้งเรียกว่า คู่ค้าและช่วยให้นักลงทุนได้ตั้งหลักในอุตสาหกรรมที่มีความผันผวนหรือหา บริษัท ในภาคที่มีความเสี่ยงเป็นระบบบางอย่างเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดอ่านบทแนะนำการขายสั้น ๆ และเมื่อต้องการให้สั้นการป้องกันความเสี่ยงจากราคาหุ้นเพิ่มขึ้น ตัวอย่างเช่น บริษัท อาจเลือกที่จะสร้างโรงงานในประเทศอื่นที่ส่งออกผลิตภัณฑ์ของตนเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนนักลงทุนสามารถป้องกันตำแหน่งของตนได้ในระยะยาวด้วยตัวเลือกการขายหรือ ผู้ขายระยะสั้นสามารถป้องกันความเสี่ยงได้แม้ว่าจะมีการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสัญญาฟิวเจอร์สและตราสารอนุพันธ์อื่น ๆ สามารถป้องกันความเสี่ยงด้วยเครื่องมือสังเคราะห์ได้โดยปกติการลงทุนทุกรูปแบบมีการป้องกันความเสี่ยงนอกจากการปกป้องนักลงทุนจากความเสี่ยงประเภทต่างๆแล้ว มีประสิทธิภาพมากขึ้นตัวอย่างหนึ่งที่ชัดเจนของเรื่องนี้ก็คือเมื่อนักลงทุนเลือกซื้อหุ้นเพื่อลดความเสี่ยงจากการลงทุนสมมติว่านักลงทุนมีหุ้น 100 หุ้นใน บริษัท และหุ้นของ บริษัท มีการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งตั้งแต่ 25 ถึง 50 ในช่วงที่ผ่านมา ปีนักลงทุนยังคงชอบหุ้นและโอกาสในการมองไปข้างหน้า แต่เป็นกังวลเกี่ยวกับการแก้ไขที่อาจมาพร้อมกับการเคลื่อนไหวดังกล่าวที่แข็งแกร่งแทนการขายหุ้นที ผู้ลงทุนสามารถซื้อสิทธิไถ่ถอนตัวเดียวได้ซึ่งจะให้สิทธิในการขายหุ้น 100 หุ้นของ บริษัท ในราคาใช้สิทธิก่อนวันครบกำหนดถ้านักลงทุนซื้อตัวเลือกการไถ่ถอนโดยมีราคาใช้สิทธิ 50 และครบกำหนดสามเดือน ในอนาคตเขาหรือเธอจะสามารถรับประกันราคาขาย 50 ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับสต็อกในอีกสามเดือนข้างหน้านักลงทุนก็จ่ายเบี้ยประกันภัยซึ่งเป็นหลักประกันบางอย่างจากความเสี่ยงขาลงอ่านเพิ่มเติม การลดราคาหรือการโอนความเสี่ยงเป็นกลยุทธ์ที่ถูกต้องเพื่อช่วยปกป้องผลงานบ้านและธุรกิจของคุณจากความไม่แน่นอนเช่นเดียวกับการแลกผลตอบแทนความเสี่ยงการป้องกันความเสี่ยง ผลตอบแทนต่ำกว่าถ้าคุณเดิมพันฟาร์มในการลงทุนระเหย แต่มันช่วยลดความเสี่ยงของการสูญเสียเสื้อของคุณสำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องให้ดูกลยุทธ์การทำประกันความปลอดภัยในทางปฏิบัติและราคาไม่แพงและการป้องกันความเสี่ยงด้วย ETFs ค่าใช้จ่าย E การป้องกันความเสี่ยงด้วยตัวเลือก FX หรือ Commodity เป็นเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงอาจถือได้ว่าเป็นมูลค่ายุติธรรมหรือการป้องกันความเสี่ยงจากกระแสเงินสดทั้งนี้ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่จะถูกป้องกันความเสี่ยงมูลค่ายุติธรรมและการป้องกันความเสี่ยงของกระแสเงินสด ความเสี่ยงมีอยู่จริงหากมูลค่ายุติธรรมสามารถเปลี่ยนแปลงได้สำหรับหนี้สินในสินทรัพย์ที่รับรู้หรือภาระผูกพันของ บริษัท ที่ยังไม่รับรู้และความเสี่ยงจากกระแสเงินสดเกิดขึ้นหากจำนวนกระแสเงินสดในอนาคตที่อาจส่งผลกระทบต่อรายได้อาจเปลี่ยนแปลงได้ตัวอย่างเช่นหากรายการที่ป้องกันความเสี่ยงเป็นลูกหนี้ที่รับรู้แล้ว ในทางตรงกันข้ามหากความเสี่ยงที่ได้รับความเสี่ยงจากความผันผวนของกระแสเงินสดในอนาคตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยนหรือราคาสินค้าโภคภัณฑ์โดยเฉพาะการป้องกันความเสี่ยงจะถูกจัดเป็นเงินกองทุนป้องกันความเสี่ยง การบัญชีเพื่อรักษามูลค่ายุติธรรมและการป้องกันความเสี่ยงของกระแสเงินสดมีความแตกต่างกันไปในทางปฏิบัติมีการป้องกันความเสี่ยงจากกระแสเงินสดด้วยตัวเลือกและนั่นคือส่วนที่เหลือของภาพรวมทางเทคนิคนี้ การป้องกันความเสี่ยงจากกระแสเงินสดโดยปกติจะใช้วิธี Derivative สมมุติซึ่งจะคำนวณประสิทธิภาพโดยการเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงของเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง (Hedging Instrument) และการเปลี่ยนแปลงในอนุพันธ์เชิงสมมุติที่มีประสิทธิภาพสมบูรณ์แบบ FAS 133 ได้ระบุเงื่อนไขที่อนุพันธ์ทางสมมุติควรเป็นไปตามเงื่อนไขดังต่อไปนี้ข้อสมมติฐานที่สำคัญเช่นสมมุติฐานจำนวนเงินต้นและวันครบกำหนด ฯลฯ สอดคล้องกับข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องทั้งหมดของธุรกรรมที่คาดว่าจะได้รับการป้องกันความเสี่ยง การถูกกระทบกระแทกของตัวเลือกการป้องกันความเสี่ยงจะตรงกับระดับที่ระบุซึ่งเกินกว่าหรือภายในที่การป้องกันความเสี่ยงของกิจการถูกป้องกันความเสี่ยงการไหลเข้าของกระแสสมมุติที่ไหลเข้าที่ครบกำหนดจะชดเชยการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินสดของความเสี่ยงที่เกิดจากการทำธุรกรรมเพื่อป้องกันความเสี่ยง สมมุติฐานสามารถใช้สิทธิได้เฉพาะในวันที่เดียวเมื่อประเมินตัวเลือกแล้ว สะดวกในการทำลายมันลงในค่าที่แท้จริงและค่าเวลามูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือก FX หรือสินค้าสามารถคำนวณโดยใช้อัตราจุดหรืออัตราการส่งต่อและค่าเวลาเป็นเพียงค่าใด ๆ ของตัวเลือกอื่นที่ไม่ใช่ค่าที่แท้จริงของมัน ตัวอย่างของ Euro USD Option Intrinsic และ Time Value สำหรับการป้องกันความเสี่ยงจากกระแสเงินสดด้วยตัวเลือก US GAAP ให้ความยืดหยุ่นมากกว่า IFRS IFRS จำเป็นต้องกำหนดมูลค่าที่แท้จริงให้แยกออกจากค่าเวลาของตัวเลือกและมีเฉพาะค่าที่อยู่ภายในจะรวมอยู่ใน ความต้องการนี้หมายถึงประสิทธิภาพถูกประเมินโดยพิจารณาจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือกเฉพาะเฉพาะจุดหรือมูลค่าที่แท้จริงต่อได้เท่านั้นในทางกลับกัน US GAAP ช่วยให้เอนทิตีมีความยืดหยุ่นในการเลือกระหว่างการประเมินประสิทธิภาพตามการเปลี่ยนแปลงทั้งหมดใน มูลค่ายุติธรรมของตัวเลือกรวมทั้งค่าเวลาและการประเมินประสิทธิภาพตามการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าที่แท้จริงโดยไม่รวมมูลค่าตามเวลาอันเนื่องมาจากค่าที่ต่างกัน การประเมินประสิทธิภาพจะขึ้นอยู่กับงบการเงินจะมีลักษณะที่แตกต่างกันเมื่อมูลค่าของเวลาถูกแยกออกจากความสัมพันธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยงการประเมินประสิทธิภาพจะขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงเฉพาะค่าที่แท้จริงการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าตามเวลาจะบันทึกในงบกำไรขาดทุน และส่งผลให้ความผันผวนของรายได้เพิ่มขึ้นทั้งสองกฎ IFRS และ US GAAP อนุญาตให้ใช้ตัวเลือกซื้อหรือการรวมกันของตัวเลือกที่ซื้อไว้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงตัวเลือกที่เป็นลายลักษณ์อักษรไม่สามารถเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงได้เว้นแต่จะกำหนดให้เป็นออฟเซตของตัวเลือกที่ซื้อและ เงื่อนไขจะได้รับไม่มีการรับเบี้ยประกันสุทธิไม่ว่าจะเป็นเมื่อเริ่มต้นหรือตลอดอายุของตัวเลือกยกเว้นราคาการตีราคาข้อกำหนดและเงื่อนไขที่สำคัญของตัวเลือกที่เป็นลายลักษณ์อักษรและตัวเลือกที่ซื้อมาจะมีพื้นฐานเดียวกันสกุลเงินสกุลเงินครบกําหนด ฯลฯ จำนวนเงินส่วนใหญ่ของตัวเลือกที่เป็นลายลักษณ์อักษรจะต้องไม่มากกว่าจำนวนเงินที่กำหนดไว้ของตัวเลือกที่ซื้อไว้การใช้ข้อมูลในข้อนี้ e เป็นความเสี่ยงของคุณเองข้อมูลในบทความนี้มีไว้บนพื้นฐานที่เป็นอยู่และโดยไม่มีการเป็นตัวแทนภาระผูกพันหรือการรับประกันใด ๆ จาก FINCAD ไม่ว่าจะโดยชัดแจ้งหรือโดยนัยเราหวังว่าข้อมูลดังกล่าวจะช่วยคุณ แต่ก็ไม่ควร สามารถใช้หรืออาศัยข้อมูลดังกล่าวแทนการวิจัยอิสระของคุณเองได้สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมหรือการสาธิต FINCAD Analytics Suite ที่กำหนดเองโปรดติดต่อ FINCAD Representative

ชี้แจง เคลื่อนไหว เฉลี่ย พารามิเตอร์

เฉลี่ยเคลื่อนที่ที่อธิบาย - EMA หมดสภาพ Exponential Moving Average - ของ EMA 12 และ 26 วัน EMAs เป็นที่นิยมที่สุดค่าเฉลี่ยระยะสั้นและพวกเขาจะใช้ในการสร้างตัวชี้วัดเช่นการเคลื่อนย้ายบรรจบเฉลี่ยความแตกต่าง (MACD) และ oscillator ราคาร้อยละ (PPO) โดยทั่วไปแล้ว EMA 50 และ 200 วันใช้เป็นสัญญาณของแนวโน้มในระยะยาว ผู้ค้าที่ใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคพบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่มีประโยชน์และลึกซึ้งเมื่อใช้อย่างถูกต้อง แต่สร้างความหายนะเมื่อใช้ไม่ถูกต้องหรือถูกตีความผิด ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมดที่ใช้กันโดยทั่วไปในการวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นไปตามลักษณะของตัวชี้วัดที่ล่าช้า ดังนั้นข้อสรุปที่ได้จากการนำค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ไปเป็นกราฟตลาดหนึ่ง ๆ ควรเป็นการยืนยันการเคลื่อนไหวของตลาดหรือเพื่อบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่ง บ่อยครั้งเมื่อถึงเวลาที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนไหวได้เปลี่ยนไปเพื่อสะท้อนการเคลื่อนไหวที่สำคัญในตลาดจุดที่เหมาะสมที่สุดของการเข้าสู่ตลาดได้ผ่านไปแล้ว EMA ช่วยลดปัญหานี้ได้บ้าง เนื่องจากการคำนวณ EMA ให้น้ำหนักมากขึ้นกับข้อมูลล่าสุดจึงทำให้การดำเนินการด้านราคาแย่ลงและตอบสนองได้เร็วขึ้น นี่เป็นที่พึงปรารถนาเมื่อใช้ EMA เพื่อรับสัญญาณการซื้อขาย การตีความ EMA เช่นเดียวกับตัวบ่งชี้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมดพวกเขาจะเหมาะกับตลาดที่มีแนวโน้มมากขึ้น เมื่อตลาดอยู่ในขาขึ้นที่แข็งแกร่งและยั่งยืน เส้นแสดงตัวบ่งชี้ EMA จะแสดงแนวโน้มขาขึ้นและทางกลับกันสำหรับแนวโน้มขาลง ผู้ค้าระมัดระวังจะไม่เพียง แต่ใส่ใจกับทิศทางของเส้น EMA แต่ยังสัมพันธ์ของอัตราการเปลี่ยนแปลงจากแถบหนึ่งไปอีก ตัวอย่างเช่นในขณะที่การดำเนินการตามราคาของขาขึ้นที่แข็งแกร่งจะเริ่มแผ่ออกและพลิกกลับอัตราการเปลี่ยนแปลงของ EMA จากแถบหนึ่งไปยังอีกส่วนหนึ่งจะเริ่มลดลงไปจนกว่าจะถึงเวลาดังกล่าวที่บรรทัดตัวบ่งชี้จะราบเรียบและอัตราการเปลี่ยนแปลงเป็นศูนย์ เนื่องจากผลกระทบที่ปกคลุมด้วยวัตถุฉนวนถึงจุดนี้หรือแม้กระทั่งไม่กี่บาร์ก่อนการดำเนินการด้านราคาน่าจะได้กลับรายการไปแล้ว ดังนั้นจึงเป็นไปได้ว่าการสังเกตการลดอัตราการเปลี่ยนแปลงของ EMA ที่สอดคล้องกันอาจถูกใช้เป็นตัวบ่งชี้ที่จะช่วยป้องกันภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกอันเกิดจากผลกระทบที่เกิดจากการเคลื่อนที่โดยเฉลี่ย การใช้ EMA ทั่วไปของ EMA มักใช้ร่วมกับตัวบ่งชี้อื่น ๆ เพื่อยืนยันการย้ายตลาดที่สำคัญและเพื่อวัดความถูกต้อง สำหรับผู้ค้าที่ค้าขายระหว่างวันและตลาดที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว EMA จะสามารถใช้งานได้มากขึ้น ผู้ค้ามักใช้ EMA เพื่อหาอคติในการซื้อขาย ตัวอย่างเช่นหาก EMA ในแผนภูมิรายวันแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่แข็งแกร่งขึ้นกลยุทธ์การค้าระหว่างวันอาจเป็นการค้าเฉพาะจากด้านยาวบนกราฟระหว่างวันเท่านั้นค่าเฉลี่ยพารามิเตอร์ที่สามค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ดังนั้นคุณจึงต้องการเพิ่มค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ แผนภูมิของคุณ พารามิเตอร์ที่คุณต้องตั้งหรือเลือกมีเพียงไม่กี่ (สาม): ราคาที่จะใช้ในการคำนวณค่าเฉลี่ย: ปิดเฉลี่ยสูงและต่ำเฉลี่ยสูงต่ำและต่ำ ฯลฯ ระยะเวลาของค่าเฉลี่ยที่เคลื่อนที่ได้กี่บาร์จะใช้สำหรับคำนวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หรือกล่าวอีกนัยหนึ่งว่าบาร์กี่หลังที่เราต้องการดูทุกช่วงเวลา ประเภทของการเคลื่อนที่โดยเฉลี่ยสูตรที่ใช้: แบบง่าย ๆ กับแบบแทนกับประเภทอื่น ๆ ขณะนี้ Let8217 สำรวจแต่ละพารามิเตอร์ พารามิเตอร์ที่ 1: ราคาที่ใช้สำหรับการคำนวณโดยเฉลี่ยโดยส่วนใหญ่แล้วคนส่วนใหญ่จะใช้ราคาปิด bar8217s ในการคำนวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ในหลายกรณีนี้เป็นธรรมโดยบทบาทพิเศษที่ราคาปิดมี ตัวอย่างเช่นราคาปิดของดัชนีหุ้นทุกวันเป็นราคาตลาดของตลาดหุ้นในปีที่สิ้นสุดเมื่อวันซื้อขายวันนั้นเมื่อผู้ค้าปิดสถานะในวันและเตรียมพอร์ตการลงทุนไว้ในตอนกลางคืนเมื่อพวกเขามองไม่เห็นตลาด ในทางกลับกันการปิดราคาของบาร์มีความสำคัญน้อยกว่าในแผนภูมิในวันที่ข้อมูลเกี่ยวกับราคาที่ตลาดซื้อขายในช่วงท้ายของช่วงเวลา 5 หรือ 10 นาทีโดยเฉพาะในระหว่างวันมีความหมายน้อยสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ ดังนั้นคุณสามารถดูวิธีคำนวณทางเลือกในการคำนวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เมื่อคุณทำงานกับข้อมูลในวันที่: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สามารถคำนวณได้จากค่าเฉลี่ยของแต่ละแถบสูงหรือต่ำหรือจากราคาปกติที่เรียกกันทั่วไป (ค่าเฉลี่ยสูงต่ำ และใกล้เคียง) หรือจากค่าเฉลี่ยทั้งสี่ราคา (เปิดสูงต่ำและใกล้เคียง) พารามิเตอร์ที่ 2: การเคลื่อนย้ายระยะเวลาเฉลี่ยความยาวความยาวของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หรือมากกว่าอย่างแม่นยำจำนวนบาร์ที่รวมอยู่ในการคำนวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อาจเป็นข้อหารือกันมากที่สุดของพารามิเตอร์ทั้งสาม คุณสามารถคำนวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ได้จากแท่งราคาล่าสุดเพียงไม่กี่ชิ้น (เช่น 8) และคุณจะเห็นว่ามีการปรับเปลี่ยนตามการเปลี่ยนแปลงเล็ก ๆ น้อย ๆ ในทิศทางตลาด หรือคุณสามารถใส่แท่งราคานับสิบหรือหลายร้อยรายการในการคำนวณ (เช่น 200 บาร์เป็นค่าติดตั้งที่เป็นที่นิยม) ด้วยวิธีนี้คุณจะกรองเสียงรบกวนจากแถบไปที่บาร์เป็นระยะเวลานานในการเคลื่อนที่โดยเฉลี่ยจะสะท้อนถึงแนวโน้มราคาในระยะยาวที่มีความหมายเท่านั้น นอกเหนือจากการดูจำนวนบาร์ คุณยังต้องคำนึงถึงระยะเวลาที่แต่ละบาร์อยู่ด้วย แม้ว่ากราฟ 10 แท่งจะแสดงถึง 2 สัปดาห์ในแผนภูมิรายวัน แต่กราฟจะน้อยกว่าหนึ่งชั่วโมงในแผนภูมิ 5 นาที ไม่มีความยาวระยะเวลาเฉลี่ยที่เหมาะสำหรับเคลื่อนที่ รูปแบบและกลยุทธ์การซื้อขายที่แตกต่างกันต้องดูข้อมูลที่แตกต่างกัน พบปัญหาในการหาค่าเฉลี่ยระยะเวลาเฉลี่ยที่เคลื่อนไหวได้: Moving Average Period พารามิเตอร์ที่ 3: Moving Average Type ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่โดยทั่วไปคือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่โดยเฉลี่ย เป็นชื่อของมันชี้ให้เห็นว่ามันยังเป็นที่ง่ายที่สุดในการคำนวณและเข้าใจ (that8217s อาจเป็นเหตุผลหลักว่าทำไม it8217s เป็นที่นิยมมากที่สุด) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่โดยเฉลี่ยคือ (โดยปกติ) ค่าเฉลี่ยเลขคณิตของบาร์ N ล่าสุด (N คือระยะเวลาเฉลี่ยที่เคลื่อนที่โดยกล่าวถึงข้างต้น) คุณสรุป N ราคาล่าสุดและหารผลตาม N. นอกจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่ายๆยังมีอีกหลายรูปแบบ มีเพียงเล็กน้อยรูปแบบในสูตรและบางครั้งก็ยากที่จะบอกชนิดของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่เป็นเพียงโดยดูที่กราฟ ตัวอย่างเช่นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เชิงเลขทำให้น้ำหนักมากขึ้นกับราคาล่าสุดและดูเหมือนว่าจะมีปฏิกิริยาตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงราคาได้เร็วขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่เรียบง่าย ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่ใช้บ่อยๆอื่น ๆ ได้แก่ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างน้อยสแควร์ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่ปรับได้ หรือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ถ่วงน้ำหนัก ถ้าคุณมีความคิดสร้างสรรค์และดีกับตัวเลขคุณสามารถออกแบบวิธีการที่เป็นกรรมสิทธิ์ของคุณเองได้ (อย่างไรก็ตามประโยชน์ของความพยายามดังกล่าวจะเป็นที่น่าสงสัยโดยให้ความแตกต่างเล็กน้อยและข้อมูลเพิ่มเติมเล็กน้อยที่คุณได้รับ) พารามิเตอร์การย้ายโดยเฉลี่ยที่จะใช้หากคุณยังไม่ได้ทำการทดสอบเชิงปริมาณมากและไม่มีความคิดใดที่วิธีการคำนวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อาจเป็นประโยชน์สำหรับแนวทางการซื้อขายของคุณเราขอแนะนำให้คุณเริ่มต้นด้วยพื้นฐานขั้นพื้นฐาน ใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่โดยคำนวณจากราคาปิด (นี่คือการติดตั้งซอฟต์แวร์แผนภูมิของคุณเป็นค่าเริ่มต้น) และเน้นพลังงานของคุณในการหาระยะเวลาเฉลี่ยที่ยาวนาน โปรดจำไว้ว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เป็นเพียงเครื่องมือเดียวเพียงส่วนเดียวในการวิเคราะห์และคุณอาจต้องรวมถึงสิ่งอื่น ๆ (เช่นปัจจัยพื้นฐานปริมาณหรือราคา) ในการตัดสินใจของคุณในการสร้างกลยุทธ์การซื้อขายเสียง เมื่ออยู่ในเว็บไซต์นี้และใช้ Macroption เนื้อหาคุณยืนยันว่าคุณได้อ่านและยอมรับข้อตกลงในการใช้ข้อกำหนดเช่นเดียวกับที่คุณได้ลงลายมือชื่อ ข้อตกลงนี้ยังรวมถึงนโยบายความเป็นส่วนตัวและนโยบายคุกกี้ หากคุณไม่เห็นด้วยกับส่วนใดของข้อตกลงนี้โปรดออกจากเว็บไซต์นี้ ข้อมูลทั้งหมดมีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้นและอาจไม่ถูกต้องไม่สมบูรณ์ล้าสมัยหรือผิดธรรมดา Macroption ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายใด ๆ ที่เกิดจากการใช้เนื้อหา ไม่มีคำแนะนำด้านการเงินการลงทุนหรือการซื้อขายใด ๆ เมื่อใดก็ได้ การคัดลอก 2017 MacroptionMoving โมเดลการปรับค่าเฉลี่ยและการอธิบายเป็นขั้นตอนแรกในการย้ายเกินกว่าโมเดลเฉลี่ยโมเดลการเดินแบบสุ่มและแบบจำลองแนวโน้มเชิงเส้นรูปแบบและแนวโน้มแบบไม่เป็นทางการสามารถคาดการณ์ได้โดยใช้แบบจำลองที่เคลื่อนที่โดยเฉลี่ยหรือเรียบ สมมติฐานพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลังรูปแบบเฉลี่ยและราบเรียบคือชุดเวลาเป็นแบบคงที่ในท้องถิ่นที่มีค่าเฉลี่ยที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างช้าๆ ดังนั้นเราจึงใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ท้องถิ่น) เพื่อประมาณค่าปัจจุบันของค่าเฉลี่ยและใช้เป็นค่าพยากรณ์สำหรับอนาคตอันใกล้นี้ ซึ่งถือได้ว่าเป็นการประนีประนอมระหว่างโมเดลเฉลี่ยและแบบสุ่มโดยไม่มีการเลื่อนลอย กลยุทธ์เดียวกันสามารถใช้ในการประมาณและคาดการณ์แนวโน้มในท้องถิ่น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่มักถูกเรียกว่า quotsmoothedquot version ของชุดเดิมเนื่องจากค่าเฉลี่ยในระยะสั้นมีผลต่อการทำให้เรียบออกกระแทกในชุดเดิม โดยการปรับระดับการทำให้เรียบ (ความกว้างของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่) เราสามารถคาดหวังให้เกิดความสมดุลระหว่างประสิทธิภาพของโมเดลแบบเฉลี่ยและแบบสุ่ม รูปแบบเฉลี่ยที่ง่ายที่สุดคือ ค่าเฉลี่ยของค่าเฉลี่ยของ Y ที่เวลา t1 ที่ทำในเวลา t เท่ากับค่าเฉลี่ยที่แท้จริงของการสังเกตการณ์ m ล่าสุด: (ที่นี่และที่อื่น ๆ ฉันจะใช้สัญลักษณ์ 8220Y-hat8221 เพื่อยืน สำหรับการคาดการณ์ของชุดข้อมูล Y เวลาที่เร็วที่สุดเท่าที่เป็นไปได้โดยก่อนหน้านี้โดยรูปแบบที่กำหนด) ค่าเฉลี่ยนี้อยู่ตรงกลางในช่วง t - (m1) 2 ซึ่งหมายความว่าการประมาณค่าเฉลี่ยของท้องถิ่นจะมีแนวโน้มลดลงตามค่าจริง ค่าเฉลี่ยของท้องถิ่นโดยประมาณ (m1) 2 ช่วงเวลา ดังนั้นเราจึงกล่าวว่าอายุโดยเฉลี่ยของข้อมูลในค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่เรียบง่ายคือ (m1) 2 เทียบกับช่วงเวลาที่คาดการณ์การคำนวณ: นี่คือระยะเวลาโดยที่การคาดการณ์จะมีแนวโน้มลดลงหลังจุดหักเหในข้อมูล . ตัวอย่างเช่นถ้าคุณคิดค่าเฉลี่ย 5 ค่าล่าสุดการคาดการณ์จะประมาณ 3 ช่วงเวลาในการตอบสนองต่อจุดหักเห โปรดทราบว่าถ้า m1 โมเดลเฉลี่ยเคลื่อนที่โดยเฉลี่ย (SMA) เทียบเท่ากับรูปแบบการเดินแบบสุ่ม (โดยไม่มีการเติบโต) ถ้า m มีขนาดใหญ่มาก (เทียบกับความยาวของระยะเวลาประมาณ) รูปแบบ SMA จะเท่ากับรูปแบบเฉลี่ย เช่นเดียวกับพารามิเตอร์ใด ๆ ของรูปแบบการคาดการณ์การปรับค่าของ k จะเป็นเรื่องปกติที่จะได้รับข้อมูลที่ดีที่สุดนั่นคือข้อผิดพลาดในการคาดการณ์ที่เล็กที่สุดโดยเฉลี่ย นี่คือตัวอย่างของชุดที่ดูเหมือนจะแสดงความผันผวนแบบสุ่มรอบ ๆ ค่าเฉลี่ยที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างช้าๆ อันดับแรกให้ลองพอดีกับรูปแบบการเดินแบบสุ่มซึ่งเท่ากับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่สั้น ๆ ของ 1 เทอม: รูปแบบการเดินแบบสุ่มตอบสนองได้อย่างรวดเร็วต่อการเปลี่ยนแปลงในซีรีส์ แต่ในการทำเช่นนี้จะทำให้ได้คำที่มีความหมายมากใน ข้อมูล (ความผันผวนแบบสุ่ม) รวมทั้ง quotsignalquot (ค่าเฉลี่ยในท้องถิ่น) หากเราลองใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 ข้อโดยทั่วไปเราจะได้รับการคาดการณ์ที่นุ่มนวลกว่า: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 เทอมทำให้เกิดข้อผิดพลาดน้อยกว่าแบบจำลองการเดินแบบสุ่มในกรณีนี้ อายุเฉลี่ยของข้อมูลในการคาดการณ์นี้คือ 3 ((51) 2) ดังนั้นจึงมีแนวโน้มที่จะล่าช้ากว่าจุดหักเหภายในสามช่วงเวลา (ตัวอย่างเช่นการชะลอตัวน่าจะเกิดขึ้นในช่วง 21 แต่การคาดการณ์ไม่ได้ผกผันไปหลายช่วงเวลาภายหลัง) สังเกตว่าการคาดการณ์ระยะยาวจากแบบจำลอง SMA เป็นแนวเส้นตรงเช่นเดียวกับการเดินแบบสุ่ม แบบ ดังนั้นรูปแบบ SMA สมมติว่าไม่มีแนวโน้มในข้อมูล อย่างไรก็ตามในขณะที่การคาดการณ์จากแบบจำลองการเดินแบบสุ่มมีค่าเท่ากับค่าที่สังเกตได้ล่าสุดการคาดการณ์จากรูปแบบ SMA จะเท่ากับค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของค่าล่าสุด วงเงินความเชื่อมั่นที่คำนวณโดย Statgraphics สำหรับการคาดการณ์ในระยะยาวของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่เรียบง่ายจะไม่ได้รับมากขึ้นเนื่องจากระยะขอบพยากรณ์อากาศเพิ่มขึ้น เห็นได้ชัดว่าไม่ถูกต้อง แต่น่าเสียดายที่ไม่มีทฤษฎีทางสถิติพื้นฐานที่บอกเราว่าช่วงความเชื่อมั่นควรจะกว้างขึ้นสำหรับรุ่นนี้อย่างไร อย่างไรก็ตามไม่ยากที่จะคำนวณค่าประมาณเชิงประจักษ์ถึงขีดจำกัดความเชื่อมั่นสำหรับการคาดการณ์ระยะยาวของเส้นขอบฟ้า ตัวอย่างเช่นคุณสามารถตั้งค่าสเปรดชีตที่จะใช้โมเดล SMA เพื่อคาดการณ์ล่วงหน้า 2 ขั้นตอนล่วงหน้า 3 ก้าวเป็นต้นภายในตัวอย่างข้อมูลที่ผ่านมา จากนั้นคุณสามารถคำนวณส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานตัวอย่างของข้อผิดพลาดในขอบฟ้าพยากรณ์แต่ละครั้งและสร้างช่วงความเชื่อมั่นสำหรับการคาดการณ์ในระยะยาวโดยการเพิ่มและลบคูณของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานที่เหมาะสม หากเราลองค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 9 วันเราจะได้รับการคาดการณ์ที่ราบรื่นขึ้นและผลกระทบที่ปกคลุมด้วยวัตถุฉนวน: อายุเฉลี่ยอยู่ที่ 5 ช่วงเวลา ((91) 2) ถ้าเราใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในระยะ 19 วันอายุเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้นเป็น 10: สังเกตว่าแท้จริงแล้วการคาดการณ์ในขณะนี้ล้าหลังจุดหักเหประมาณ 10 รอบ นี่คือตารางที่เปรียบเทียบสถิติข้อผิดพลาดของพวกเขาซึ่งรวมถึงค่าเฉลี่ยระยะยาว 3 คำ: Model C ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 เทอมให้ผลตอบแทนน้อยที่สุดของ RMSE โดยมีขอบเล็กกว่า 3 ค่าเฉลี่ยระยะสั้นและระยะ 9 และสถิติอื่น ๆ ของพวกเขาเกือบจะเท่ากัน ดังนั้นระหว่างโมเดลที่มีสถิติข้อผิดพลาดที่คล้ายกันมากเราสามารถเลือกได้ว่าจะต้องการการตอบสนองเล็กน้อยหรือความเรียบขึ้นเล็กน้อยในการคาดการณ์หรือไม่ (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ถ่วงน้ำหนักที่ชี้แจง) แบบจำลองค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่เรียบง่ายที่กล่าวมาข้างต้นมีคุณสมบัติที่ไม่พึงประสงค์ที่จะถือว่าข้อสังเกตสุดท้ายของ k อย่างเท่าเทียมกันและสมบูรณ์ละเว้นการสังเกตทั้งหมดก่อนหน้านี้ โดยนัยข้อมูลที่ผ่านมาควรจะลดในรูปแบบที่ค่อยๆมากขึ้นตัวอย่างเช่นข้อสังเกตล่าสุดควรมีน้ำหนักมากกว่า 2 ครั้งล่าสุดและครั้งที่ 2 ล่าสุดควรมีน้ำหนักน้อยกว่า 3 ครั้งล่าสุดและ อื่น ๆ แบบเรียบง่าย (SES) ทำให้สำเร็จได้ ให้ 945 แสดงถึงค่าคงที่ quotsmoothing (ตัวเลขระหว่าง 0 ถึง 1) วิธีหนึ่งในการเขียนแบบจำลองคือการกำหนดชุด L ซึ่งแสดงถึงระดับปัจจุบัน (นั่นคือค่าเฉลี่ยในท้องถิ่น) ของชุดข้อมูลดังกล่าวโดยประมาณจากข้อมูลจนถึงปัจจุบัน ค่าของ L ในเวลา t คำนวณจากค่าก่อนหน้าของตัวเองเช่นนี้ดังนั้นค่าที่เรียบนวลในปัจจุบันเป็นค่า interpolation ระหว่างค่าที่ได้จากการเรียบก่อนหน้าและการสังเกตการณ์ในปัจจุบันซึ่ง 945 จะควบคุมความใกล้ชิดของค่าที่ถูก interpolation ไปเป็นค่าล่าสุด การสังเกต การคาดการณ์ในช่วงถัดไปเป็นเพียงค่าที่ได้รับการปรับปรุงแล้วในปัจจุบัน: เราสามารถแสดงการคาดการณ์ครั้งต่อไปได้โดยตรงในแง่ของการคาดการณ์ก่อนหน้าและข้อสังเกตก่อนหน้านี้ในเวอร์ชันเทียบเท่าใด ๆ ต่อไปนี้ ในรุ่นแรกการคาดการณ์คือการแก้ไขระหว่างการคาดการณ์ก่อนหน้าและการสังเกตก่อนหน้านี้: ในรุ่นที่สองการคาดการณ์ครั้งต่อไปจะได้รับโดยการปรับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ในทิศทางของข้อผิดพลาดก่อนหน้าด้วยจำนวนเศษ 945 ข้อผิดพลาดเกิดขึ้นที่ เวลา t ในรุ่นที่สามการคาดการณ์คือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่ถ่วงน้ำหนักแบบยกระดับ (เช่นลด) โดยมีปัจจัยการลดราคา 1-945: สูตรการคาดการณ์เวอร์ชันแก้ไขเป็นวิธีที่ง่ายที่สุดในการใช้งานหากคุณใช้โมเดลในสเปรดชีต: เหมาะกับรูปแบบ เซลล์เดี่ยวและมีการอ้างอิงเซลล์ชี้ไปที่การคาดการณ์ก่อนหน้านี้การสังเกตก่อนหน้าและเซลล์ที่เก็บค่า 945 ไว้ โปรดทราบว่าถ้า 945 1 รูปแบบ SES จะเทียบเท่ากับรูปแบบการเดินแบบสุ่ม (โดยไม่มีการเติบโต) ถ้า 945 0 รูปแบบ SES จะเท่ากับโมเดลเฉลี่ยโดยสมมติว่าค่าที่เรียบเป็นครั้งแรกจะเท่ากับค่าเฉลี่ย (กลับไปด้านบนสุดของหน้า) อายุโดยเฉลี่ยของข้อมูลในการคาดการณ์การเรียบอย่างง่ายและชี้แจงคือ 1 945 เทียบกับระยะเวลาที่คาดการณ์การคำนวณ (นี้ไม่ควรจะเป็นที่เห็นได้ชัด แต่ก็สามารถแสดงได้โดยการประเมินชุดอนันต์.) ดังนั้นการคาดการณ์ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่เรียบง่ายมีแนวโน้มที่จะล่าช้าหลังจุดหักเหประมาณ 1 945 รอบระยะเวลา ตัวอย่างเช่นเมื่อ 945 0.5 ความล่าช้าเป็น 2 ช่วงเวลาที่ 945 0.2 ความล่าช้าเป็น 5 ช่วงเวลาที่ 945 0.1 ความล่าช้าเป็น 10 ช่วงเวลาและอื่น ๆ สำหรับอายุเฉลี่ยที่กำหนด (เช่นจำนวนเงินที่ล่าช้า) การคาดการณ์การทำให้การทำให้ลื่นตามการคาดคะเนแบบง่าย (SES) จะค่อนข้างดีกว่าการคาดการณ์ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) เนื่องจากมีน้ำหนักมากขึ้นในการสังเกตการณ์ล่าสุด - คือ มีการเปลี่ยนแปลงมากขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่นโมเดล SMA ที่มี 9 คำและแบบ SES ที่มี 945 0.2 มีอายุเฉลี่ยอยู่ที่ 5 สำหรับข้อมูลในการคาดการณ์ แต่แบบจำลอง SES จะให้น้ำหนักมากกว่า 3 ค่าล่าสุดมากกว่ารุ่น SMA และที่ ในเวลาเดียวกันมันไม่ได้ 8220forget8221 เกี่ยวกับค่ามากกว่า 9 งวดเก่าดังที่แสดงในแผนภูมินี้ข้อได้เปรียบที่สำคัญอีกประการหนึ่งของโมเดล SES ในรูปแบบ SMA คือรูปแบบ SES ใช้พารามิเตอร์การปรับให้ราบเรียบซึ่งเป็นตัวแปรที่เปลี่ยนแปลงได้อย่างต่อเนื่อง โดยใช้อัลกอริธึม quotsolverquot เพื่อลดข้อผิดพลาดกำลังสองเฉลี่ย ค่าที่เหมาะสมที่สุดของ 945 ในแบบจำลอง SES สำหรับชุดข้อมูลนี้จะเท่ากับ 0.2961 ดังแสดงในที่นี้อายุเฉลี่ยของข้อมูลในการคาดการณ์นี้คือ 10.2961 3.4 งวดซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 6-term ระยะสั้น การคาดการณ์ระยะยาวจากแบบจำลอง SES เป็นแนวเส้นตรง เช่นเดียวกับในรูปแบบ SMA และรูปแบบการเดินแบบสุ่มโดยไม่มีการเติบโต อย่างไรก็ตามโปรดทราบว่าช่วงความเชื่อมั่นที่คำนวณโดย Statgraphics จะแตกต่างกันไปในรูปแบบที่ดูสมเหตุสมผลและมีความแคบกว่าช่วงความเชื่อมั่นสำหรับรูปแบบการเดินแบบสุ่ม แบบจำลอง SES อนุมานว่าชุดนี้ค่อนข้างจะคาดเดาได้มากกว่าแบบจำลองการเดินแบบสุ่ม แบบจำลอง SES เป็นกรณีพิเศษของรูปแบบ ARIMA ดังนั้นทฤษฎีสถิติของแบบจำลอง ARIMA จึงเป็นพื้นฐานที่ใช้ในการคำนวณระยะเวลาความเชื่อมั่นสำหรับแบบจำลอง SES โดยเฉพาะอย่างยิ่งแบบจำลอง SES คือแบบจำลอง ARIMA ที่มีความแตกต่างอย่างไม่มีความแตกต่างอย่างหนึ่งข้อ MA (1) เทอมและไม่มีระยะคงที่ หรือที่เรียกว่าโควต้า (0,1,1) โดยไม่มีค่าคงที่ ค่าสัมประสิทธิ์ MA (1) ในรูปแบบ ARIMA สอดคล้องกับจำนวน 1-945 ในแบบจำลอง SES ตัวอย่างเช่นถ้าคุณพอดีกับรูปแบบ ARIMA (0,1,1) โดยไม่มีค่าคงที่สำหรับชุดข้อมูลที่วิเคราะห์ที่นี่ค่าสัมประสิทธิ์ MA (1) โดยประมาณจะเท่ากับ 0.7029 ซึ่งใกล้เคียงกับค่า 0.2961 เป็นไปได้ที่จะเพิ่มสมมติฐานของแนวโน้มเชิงเส้นที่ไม่ใช่ศูนย์เป็นแบบ SES ในการทำเช่นนี้เพียงแค่ระบุรูปแบบ ARIMA ที่มีความแตกต่างอย่างไม่มีความแตกต่างอย่างหนึ่งและเทอม MA (1) ที่มีค่าคงที่นั่นคือ ARIMA (0,1,1) โดยมีค่าคงที่ การคาดการณ์ในระยะยาวจะมีแนวโน้มที่เท่ากับแนวโน้มเฉลี่ยที่สังเกตได้ในช่วงประมาณทั้งหมด คุณไม่สามารถดำเนินการนี้ควบคู่กับการปรับฤดูกาลได้เนื่องจากตัวเลือกการปรับฤดูกาลจะถูกปิดใช้งานเมื่อตั้งค่าประเภทของรูปแบบเป็น ARIMA อย่างไรก็ตามคุณสามารถเพิ่มแนวโน้มการชี้แจงในระยะยาวที่คงที่เป็นแบบจำลองการทำให้เรียบแบบเลขแจงที่เรียบง่าย (โดยมีหรือไม่มีการปรับฤดูกาล) โดยใช้ตัวเลือกการปรับค่าเงินเฟ้อในขั้นตอนการคาดการณ์ อัตราการเติบโตของอัตราแลกเปลี่ยน (quotation) ในแต่ละช่วงเวลาสามารถประมาณได้จากค่าสัมประสิทธิ์ความชันในรูปแบบเส้นตรงที่พอดีกับข้อมูลร่วมกับการแปลงลอการิทึมตามธรรมชาติหรืออาจขึ้นอยู่กับข้อมูลอื่น ๆ ที่เป็นอิสระเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตในระยะยาว . (กลับมาที่ด้านบนสุดของหน้า) Browns Linear (เช่น double) Exponential Smoothing โมเดล SMA และ SES สมมุติว่าไม่มีแนวโน้มใด ๆ ในข้อมูล (โดยปกติแล้วจะเป็นอย่างน้อยหรืออย่างน้อยก็ไม่เลวสำหรับ 1- การคาดการณ์ล่วงหน้าเมื่อข้อมูลมีเสียงดังมาก) และสามารถปรับเปลี่ยนเพื่อรวมแนวโน้มเชิงเส้นที่คงที่ตามที่แสดงข้างต้น สิ่งที่เกี่ยวกับแนวโน้มในระยะสั้นหากชุดแสดงอัตราการเติบโตที่แตกต่างกันหรือรูปแบบตามวัฏจักรที่โดดเด่นอย่างชัดเจนต่อเสียงรบกวนและหากมีความจำเป็นต้องคาดการณ์มากกว่า 1 รอบระยะเวลาล่วงหน้าการประมาณแนวโน้มในท้องถิ่นอาจเป็นไปได้ ปัญหา แบบจำลองการทำให้เรียบเรียบง่ายสามารถสรุปเพื่อให้ได้รูปแบบการเรียบแบบเสวนาเชิงเส้น (LES) ซึ่งจะคำนวณการประมาณระดับท้องถิ่นและระดับแนวโน้ม รูปแบบแนวโน้มที่แตกต่างกันตามเวลาที่ง่ายที่สุดคือรูปแบบการเรียบแบบเสแสร้งแบบสีน้ำตาลของ Browns ซึ่งใช้ชุดการประมวลผลแบบเรียบสองแบบที่ต่างกันออกไปซึ่งมีศูนย์กลางอยู่ที่จุดต่างๆในเวลา สูตรพยากรณ์ขึ้นอยู่กับการอนุมานของเส้นผ่านทั้งสองศูนย์ (รุ่นที่ซับซ้อนมากขึ้นของรุ่นนี้ Holt8217s ถูกกล่าวถึงด้านล่าง) รูปแบบพีชคณิตของ Brown8217s เชิงเส้นแบบเรียบเช่นเดียวกับรูปแบบการเรียบง่ายชี้แจงสามารถแสดงในรูปแบบที่แตกต่างกัน แต่ที่เท่าเทียมกัน รูปแบบมาตรฐานของแบบจำลองนี้มักจะแสดงดังนี้: ให้ S หมายถึงชุดแบบเดี่ยวที่เรียบง่ายได้โดยใช้การเรียบง่ายแบบเลขยกตัวอย่างให้เป็นชุด Y นั่นคือค่าของ S ในช่วง t จะได้รับโดย: (จำได้ว่าภายใต้หลักการง่ายๆ exponential smoothing นี่คือการคาดการณ์ของ Y ในช่วง t1) จากนั้นให้ Squot แสดงชุดที่มีการคูณทวีคูณขึ้นโดยใช้การเรียบแบบเลขแจงธรรมดา (ใช้แบบเดียวกัน 945) กับชุด S: สุดท้ายการคาดการณ์สำหรับ Y tk สำหรับ kgt1 ใด ๆ ให้โดย: ผลตอบแทนนี้ e 1 0 (เช่นโกงเล็กน้อยและให้การคาดการณ์ครั้งแรกเท่ากับการสังเกตครั้งแรกจริง) และ e 2 Y 2 8211 Y 1 หลังจากที่คาดการณ์จะถูกสร้างโดยใช้สมการข้างต้น ค่านี้จะให้ค่าพอดีกับสูตรตาม S และ S ถ้าค่าเริ่มต้นใช้ S 1 S 1 Y 1 รุ่นของรุ่นนี้ใช้ในหน้าถัดไปที่แสดงให้เห็นถึงการรวมกันของการเรียบแบบเสวนากับการปรับฤดูกาลตามฤดูกาล Holt8217s Linear Exponential Smoothing Brown8217s แบบจำลอง LES คำนวณการประมาณระดับท้องถิ่นและแนวโน้มโดยการให้ข้อมูลที่ราบรื่น แต่ข้อเท็จจริงที่ว่าด้วยพารามิเตอร์เรียบเพียงอย่างเดียวจะกำหนดข้อ จำกัด ของรูปแบบข้อมูลที่สามารถพอดีกับระดับและแนวโน้มได้ ไม่ได้รับอนุญาตให้เปลี่ยนแปลงในอัตราที่เป็นอิสระ แบบจำลอง LES ของ Holt8217s กล่าวถึงปัญหานี้ด้วยการรวมค่าคงที่ที่ราบเรียบสองค่าหนึ่งค่าสำหรับหนึ่งและหนึ่งสำหรับแนวโน้ม ทุกเวลา t เช่นเดียวกับในรุ่น Brown8217s มีการประมาณการ L t ของระดับท้องถิ่นและประมาณการ T t ของแนวโน้มในท้องถิ่น ที่นี่พวกเขาจะได้รับการคำนวณจากค่าของ Y ที่สังเกตได้ในเวลา t และการประมาณค่าก่อนหน้าของระดับและแนวโน้มโดยสมการสองตัวที่ใช้การอธิบายแบบเอกซ์โพเน็นเชียลให้เรียบขึ้น หากระดับและแนวโน้มโดยประมาณของเวลา t-1 คือ L t82091 และ T t-1 ตามลำดับจากนั้นคาดว่า Y tshy ที่จะทำในเวลา t-1 เท่ากับ L t-1 T t-1 เมื่อมีการสังเกตค่าจริงค่าประมาณระดับที่ปรับปรุงใหม่จะถูกคำนวณโดยการ interpolating ระหว่าง Y tshy และการคาดการณ์ L t-1 T t-1 โดยใช้น้ำหนักของ 945 และ 1-945 การเปลี่ยนแปลงในระดับโดยประมาณ, คือ L t 8209 L t82091 สามารถตีความได้ว่าเป็นสัญญาณรบกวนของแนวโน้มในเวลา t การประมาณการแนวโน้มของแนวโน้มจะถูกคำนวณโดยการ interpolating ระหว่าง L t 8209 L t82091 และประมาณการก่อนหน้าของแนวโน้ม T t-1 โดยใช้เครื่องชั่ง 946 และ 1-946 การตีความค่าคงที่การทรงตัวของกระแส 946 มีความคล้ายคลึงกับค่าคงที่การปรับให้เรียบระดับ 945 โมเดลที่มีค่าน้อย 946 ถือว่าแนวโน้มมีการเปลี่ยนแปลงเพียงอย่างช้าๆเมื่อเวลาผ่านไป ใหญ่กว่า 946 สมมติว่ามีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว แบบจำลองที่มีขนาดใหญ่ 946 เชื่อว่าในอนาคตอันใกล้นี้มีความไม่แน่นอนมากเนื่องจากข้อผิดพลาดในการคาดการณ์แนวโน้มกลายเป็นสิ่งสำคัญมากเมื่อคาดการณ์ล่วงหน้ามากกว่าหนึ่งช่วง (กลับไปด้านบนสุดของหน้า) ค่าคงที่ที่ราบเรียบ 945 และ 946 สามารถประมาณได้ตามปกติโดยลดข้อผิดพลาดของค่าเฉลี่ยของการคาดการณ์ล่วงหน้า 1 ขั้นตอน เมื่อทำใน Statgraphics ค่าประมาณนี้จะเท่ากับ 945 0.3048 และ 946 0.008 ค่าที่น้อยมากของ 946 หมายความว่ารูปแบบสมมติว่ามีการเปลี่ยนแปลงน้อยมากในแนวโน้มจากระยะหนึ่งไปยังอีกรูปแบบหนึ่งดังนั้นโดยทั่วไปโมเดลนี้กำลังพยายามประมาณแนวโน้มในระยะยาว โดยการเปรียบเทียบกับความคิดของอายุโดยเฉลี่ยของข้อมูลที่ใช้ในการประมาณระดับท้องถิ่นของชุดข้อมูลอายุโดยเฉลี่ยของข้อมูลที่ใช้ในการประเมินแนวโน้มในท้องถิ่นเป็นสัดส่วนกับ 1 946 แม้ว่าจะไม่เท่ากันก็ตาม . ในกรณีนี้ที่กลายเป็น 10.006 125 นี่เป็นตัวเลขที่แม่นยำมากที่สุดเท่าที่ความถูกต้องของค่าประมาณ 946 isn8217t จริง ๆ 3 ตำแหน่งทศนิยม แต่มันก็เป็นเรื่องธรรมดาของขนาดตามตัวอย่างขนาด 100 ดังนั้น รุ่นนี้มีค่าเฉลี่ยมากกว่าค่อนข้างมากของประวัติศาสตร์ในการประมาณแนวโน้ม พล็อตการคาดการณ์ด้านล่างแสดงให้เห็นว่าโมเดล LES ประมาณการแนวโน้มท้องถิ่นในวงกว้างขึ้นเล็กน้อยที่ส่วนท้ายของชุดข้อมูลมากกว่าแนวโน้มที่คงที่ในแบบจำลอง SEStrend นอกจากนี้ค่าประมาณของ 945 เกือบจะเหมือนกันกับที่ได้จากการปรับรุ่น SES ที่มีหรือไม่มีแนวโน้มดังนั้นเกือบจะเป็นแบบเดียวกัน ตอนนี้ดูเหมือนว่าการคาดการณ์ที่สมเหตุสมผลสำหรับโมเดลที่ควรจะประเมินแนวโน้มในระดับท้องถิ่นดูเหมือนว่าแนวโน้มในท้องถิ่นมีแนวโน้มลดลงในตอนท้ายของชุดข้อมูลสิ่งที่เกิดขึ้นพารามิเตอร์ของรุ่นนี้ ได้รับการประเมินโดยการลดข้อผิดพลาดสี่เหลี่ยมของการคาดการณ์ล่วงหน้า 1 ขั้นตอนไม่ใช่การคาดการณ์ในระยะยาวซึ่งในกรณีนี้แนวโน้มไม่ได้สร้างความแตกต่างมากนัก หากสิ่งที่คุณกำลังมองหาคือข้อผิดพลาด 1 ขั้นตอนคุณจะไม่เห็นภาพใหญ่ของแนวโน้มในช่วง 10 หรือ 20 ครั้ง เพื่อให้โมเดลนี้สอดคล้องกับการคาดการณ์ข้อมูลลูกตาของเรามากขึ้นเราจึงสามารถปรับค่าคงที่การปรับให้เรียบตามแนวโน้มเพื่อให้ใช้พื้นฐานที่สั้นกว่าสำหรับการประมาณแนวโน้ม ตัวอย่างเช่นถ้าเราเลือกที่จะตั้งค่า 946 0.1 แล้วอายุเฉลี่ยของข้อมูลที่ใช้ในการประเมินแนวโน้มท้องถิ่นคือ 10 ช่วงเวลาซึ่งหมายความว่าเรามีค่าเฉลี่ยของแนวโน้มมากกว่าช่วงเวลา 20 ช่วงที่ผ่านมา Here8217s พล็อตการคาดการณ์มีลักษณะอย่างไรถ้าเราตั้งค่า 946 0.1 ขณะเก็บรักษา 945 0.3 นี่ดูเหมาะสมสำหรับชุดนี้แม้ว่าจะเป็นแนวโน้มที่จะคาดการณ์แนวโน้มดังกล่าวได้ไม่น้อยกว่า 10 งวดในอนาคต สิ่งที่เกี่ยวกับสถิติข้อผิดพลาดนี่คือการเปรียบเทียบรูปแบบสำหรับสองรุ่นที่แสดงข้างต้นเช่นเดียวกับสามรุ่น SES ค่าที่เหมาะสมที่สุดคือ 945 สำหรับรุ่น SES มีค่าประมาณ 0.3 แต่ผลการค้นหาที่คล้ายกัน (มีการตอบสนองน้อยหรือน้อยตามลำดับ) จะได้รับค่า 0.5 และ 0.2 (A) Holts linear exp. การให้ความนุ่มนวลด้วย alpha 0.3048 และ beta 0.008 (B) Holts linear exp. การทำให้เรียบด้วยเอ็กซ์พี 0.3 และเบต้า 0.1 (C) การเพิ่มความเรียบง่ายด้วยการอธิบายด้วย alpha 0.5 (D) การทำให้เรียบอย่างง่ายด้วยเอ็กซ์โป 0.3 (E) การเรียบง่ายด้วยเลขแจงอัลฟา 0.2 สถิติของพวกเขาใกล้เคียงกันมากดังนั้นเราจึงสามารถเลือกได้บนพื้นฐาน ข้อผิดพลาดในการคาดการณ์ล่วงหน้า 1 ขั้นตอนภายในตัวอย่างข้อมูล เราต้องกลับไปพิจารณาเรื่องอื่น ๆ ถ้าเราเชื่อมั่นว่าการคาดการณ์แนวโน้มในปัจจุบันเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วง 20 ปีที่ผ่านมาเป็นเรื่องที่ดีพอสมควรเราสามารถสร้างโมเดล LES ด้วย 945 0.3 และ 946 0.1 ได้ ถ้าเราต้องการที่จะไม่เชื่อเรื่องว่ามีแนวโน้มในระดับท้องถิ่นแบบใดแบบหนึ่งของ SES อาจอธิบายได้ง่ายกว่านี้และจะให้การคาดการณ์ระดับกลางของถนนต่อไปอีก 5 หรือ 10 ครั้ง ชนิดของแนวโน้มการอนุมานที่ดีที่สุดคือแนวนอนหรือเส้นตรงหลักฐานเชิงประจักษ์ชี้ให้เห็นว่าหากข้อมูลได้รับการปรับแล้ว (ถ้าจำเป็น) สำหรับอัตราเงินเฟ้อแล้วก็อาจจะไม่ระมัดระวังในการคาดการณ์ระยะสั้นในเชิงเส้น แนวโน้มที่ไกลมากในอนาคต แนวโน้มที่เห็นได้ชัดในวันนี้อาจลดลงในอนาคตอันเนื่องมาจากสาเหตุที่แตกต่างกันเช่นความล้าสมัยของผลิตภัณฑ์การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นและการชะลอตัวของวัฏจักรหรือการปรับตัวในอุตสาหกรรม ด้วยเหตุนี้การเรียบอย่างง่ายจึงมักจะทำให้ได้ตัวอย่างที่ดีกว่าที่ควรจะเป็นอย่างอื่นแม้จะมีการอนุมานแนวโน้มในแนวนอน การปรับเปลี่ยนรูปแบบการลดลงของรูปแบบการเพิ่มประสิทธิภาพเชิงเส้นแบบเชิงเส้นมักใช้ในการปฏิบัติเพื่อแนะนำโน้ตของอนุรักษนิยมในการคาดการณ์แนวโน้ม โมเดล LES ที่มีแนวโน้มลดลงสามารถใช้เป็นกรณีพิเศษของรูปแบบ ARIMA โดยเฉพาะ ARIMA (1,1,2) เป็นไปได้ในการคำนวณช่วงความเชื่อมั่นรอบการคาดการณ์ในระยะยาวที่ผลิตโดยแบบจำลองการเรียบแบบเสวนาโดยพิจารณาว่าเป็นกรณีพิเศษของแบบจำลอง ARIMA ความกว้างของช่วงความเชื่อมั่นขึ้นอยู่กับ (i) ข้อผิดพลาด RMS ของโมเดล (ii) ประเภทของการปรับให้เรียบ (แบบง่ายหรือแบบเส้นตรง) (iii) ค่า (s) ของคงที่ราบเรียบ (s) และ (iv) จำนวนรอบระยะเวลาที่คุณคาดการณ์ โดยทั่วไปช่วงเวลาจะกระจายออกไปได้เร็วกว่าเมื่อ 945 มีขนาดใหญ่ขึ้นในรูปแบบ SES และแพร่กระจายได้เร็วกว่ามากเมื่อใช้เส้นตรงมากกว่าการเรียบแบบเรียบ หัวข้อนี้จะกล่าวถึงต่อไปในส่วนรูปแบบ ARIMA ของบันทึกย่อ (ถอยกลับไปด้านบนของหน้า) เอกสารวิธีการเฉลี่ยเคลื่อนที่ 8212 วิธีการเฉลี่ยวิธีการเลื่อนหน้าต่าง (ค่าเริ่มต้น) การยกกำลังยกล้างหน้าต่างบานเลื่อน 8212 หน้าต่างยาวความยาวของหน้าต่างจะเลื่อนไปตามข้อมูลการป้อนข้อมูลตามแต่ละช่อง สำหรับทุกตัวอย่างหน้าต่างจะเคลื่อนที่โดยบล็อกจะคำนวณค่าเฉลี่ยของข้อมูลในหน้าต่าง การแจกแจงแบบยกกำลัง 8212 ตัวคูณจะคูณตัวอย่างด้วยชุดของปัจจัยการถ่วงน้ำหนัก ความสำคัญของปัจจัยการถ่วงน้ำหนักลดลงอย่างมากเมื่ออายุของข้อมูลเพิ่มขึ้นไม่ถึงศูนย์ ในการคำนวณค่าเฉลี่ยอัลกอริทึมจะสรุปข้อมูลที่ถ่วงน้ำหนัก ระบุความยาวของหน้าต่าง 8212 แฟล็กเพื่อระบุความยาวของหน้าต่างที่ (ค่าดีฟอลต์) ปิดเมื่อคุณเลือกกล่องกาเครื่องหมายนี้ความยาวของหน้าต่างเลื่อนเท่ากับค่าที่คุณระบุในความยาวของหน้าต่าง เมื่อคุณล้างกล่องกาเครื่องหมายนี้ความยาวของหน้าต่างเลื่อนจะไม่มีที่สิ้นสุด ในโหมดนี้บล็อกคำนวณค่าเฉลี่ยของตัวอย่างปัจจุบันและตัวอย่างก่อนหน้าทั้งหมดในช่อง ความยาวของหน้าต่าง 8212 ความยาวของหน้าต่างบานเลื่อน 4 (ค่าเริ่มต้น) จำนวนเต็มบวกที่เป็นบวกความยาวของหน้าต่างระบุความยาวของหน้าต่างบานเลื่อน พารามิเตอร์นี้จะปรากฏขึ้นเมื่อคุณเลือกกล่องกาเครื่องหมายระบุความยาวของหน้าต่าง ตัวนับลืม 8212 ปัจจัยการถ่วงน้ำหนักแบบอาร์กิวเมนต์ 0.9 (ค่าเริ่มต้น) เป็นค่าบวกจริงในช่วง (0.1 พารามิเตอร์นี้ใช้เมื่อคุณตั้งค่าวิธีการให้น้ำหนักแบบเลขยกกำลังปัจจัยที่ลืม 0.9 จะให้น้ำหนักแก่ข้อมูลเก่ามากกว่าปัจจัยที่ลืม 0.1 ปัจจัยการลืมของ 1.0 แสดงถึงหน่วยความจำแบบไม่มีที่สิ้นสุดตัวอย่างก่อนหน้าทั้งหมดจะได้รับน้ำหนักเท่ากันพารามิเตอร์นี้สามารถปรับได้คุณสามารถเปลี่ยนค่าได้แม้ในระหว่างการจำลองการจำลองโดยใช้ 8212 ประเภทของการจำลองเพื่อเรียกใช้การสร้างโค้ด (ดีฟอลต์) การตีความการดำเนินการจำลอง โดยใช้รหัส C ที่สร้างขึ้นครั้งแรกที่คุณเรียกใช้การจำลอง Simulink x00AE สร้างโค้ด C สำหรับบล็อกโค้ด C จะถูกนำมาใช้ซ้ำสำหรับการจำลองตามมาตราบใดที่โมเดลไม่เปลี่ยนแปลงตัวเลือกนี้ต้องการเวลาเริ่มต้นเพิ่มเติม แต่ให้เร็วขึ้น ความเร็วในการจำลองมากกว่าการแปลผลจำลองโดยใช้ตัวแปลล่าม x00AE ของ MATLAB ตัวเลือกนี้จะลดเวลาในการเริ่มต้น แต่มีความเร็วในการจำลองช้ากว่ารหัส รุ่น ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับอัลกอริทึมการเลื่อนหน้าต่างวิธีการในวิธีการของหน้าต่างแบบเลื่อนออกผลลัพธ์สำหรับแต่ละอินพุทคือค่าเฉลี่ยของตัวอย่างปัจจุบันและตัวอย่างก่อนหน้า Len-1 Len คือความยาวของหน้าต่าง ในการคำนวณผลลัพท์แรกของ Len - 1 เมื่อหน้าต่างไม่มีข้อมูลเพียงพอขั้นตอนวิธีจะเติมหน้าต่างด้วยศูนย์ ตัวอย่างเช่นในการคำนวณค่าเฉลี่ยเมื่อป้อนข้อมูลตัวอย่างที่สองเข้ามาอัลกอริทึมจะเติมหน้าต่างด้วยค่า Len-2 zeros เวกเตอร์ข้อมูล x เป็นตัวอย่างข้อมูลสองชุดตามด้วย Len - 2 zeros เมื่อคุณตั้งค่าคุณสมบัติ SpecifyWindowLength เป็น false อัลกอริทึมจะเลือกความยาวของหน้าต่างที่ไม่มีที่สิ้นสุด ในโหมดนี้ผลลัพธ์คือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ของตัวอย่างปัจจุบันและตัวอย่างก่อนหน้าทั้งหมดในช่อง วิธีการถ่วงน้ำหนักแบบเสวนา (Exponential Weighting Method) ในวิธีการถ่วงน้ำหนักแบบเสวนาค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่จะคำนวณโดยใช้สูตรดังต่อไปนี้: w N. x03BB x03BB ใน N x2212 1. x03BB 1. x x00AF N. x03BB (1 x2212 1 w N. x03BB) x x00AF N x2212 1. x03BB (1 n N. x03BB) x N x x00AF N. x03BB 8212 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่ตัวอย่างปัจจุบัน x N 8212 ตัวอย่างข้อมูลปัจจุบัน x x00AF N x2212 1. x03BB 8212 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่ตัวอย่างก่อนหน้า 955 8212 การลืมค่า w N. x03BB 8212 ปัจจัยการถ่วงน้ำหนักที่ใช้กับตัวอย่างข้อมูลปัจจุบัน (1 x2212 1 w N. x03BB) x x00AF N x2212 1. x03BB 8212 ผลของข้อมูลก่อนหน้านี้โดยเฉลี่ยสำหรับตัวอย่างแรกที่ N 1 ขั้นตอนวิธีเลือก w N. x03BB 1. สำหรับตัวอย่างถัดไปจะมีการปรับปรุงข้อมูลและใช้ค่าน้ำหนักถ่วงน้ำหนักตามสมการ recursive เมื่ออายุของข้อมูลเพิ่มขึ้นขนาดของปัจจัยการถ่วงน้ำหนักลดลงอย่างมากและไม่ถึงศูนย์ กล่าวอีกนัยหนึ่งข้อมูลล่าสุดมีอิทธิพลต่อค่าเฉลี่ยปัจจุบันมากกว่าข้อมูลที่เก่ากว่า ค่าของปัจจัยการลืมกำหนดอัตราการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยการถ่วงน้ำหนัก ปัจจัยที่ทำให้ลืม 0.9 จะให้น้ำหนักแก่ข้อมูลเก่ามากกว่าปัจจัยที่ลืม 0.1 ปัจจัยที่ลืม 1.0 แสดงถึงหน่วยความจำแบบไม่มีที่สิ้นสุด ตัวอย่างทั้งหมดก่อนหน้านี้มีน้ำหนักเท่ากัน ระบบเลือกประเทศของคุณ